Warrants: ¿Qué son y de qué forma marchan?

En esta guía conoceremos qué son los warrants y de qué manera marchan estos derivados financieros.

Son muy empleados en el mundo de la bolsa por expertos y profesionales del campo. Por esta razón, en Bolsa24 hemos creado esta guía práctica para conocer todas y cada una de las peculiaridades de los Warrants y aprender a utilizarlos para invertir.

Activo Warrants
Mercado Derivados financieros
Tipos Call y Put
Alternativas Opciones – Futoros

Índice

¿Qué son los Warrants?

Los Warrants son certificados que otorgan al titular el derecho a adquirir o vender un activo latente , como acciones o divisas, a un precio determinado durante un periodo de tiempo establecido.

Los inversores pueden utilizar warrants para cubrir su posición en el mercado o especular sobre el movimiento del precio del activo latente. Si creen que el precio del activo subirá, pueden adquirirlos para conseguir ganancias potenciales. Por otro lado, si piensan que el precio del activo va a bajar, pueden emplear este derivado para cubrir su posición y eludir pérdidas potenciales.

¿Cómo marchan los warrants?

Aunque el titular de un warrant puede optar por ejercer o no su derecho a comprar o vender el activo latente, el precio de la transacción está predeterminado por la empresa transmisora y se llama precio de ejercicio. Así es como funcionan los warrants en detalle:

  • La fecha o el plazo concreto en el que un warrant se hace efectivo depende del género de contrato.
  • Los warrants “a la europea” sólo pueden ejercerse cuando llega su data de vencimiento.
  • Los warrants “a la americana” pueden ejercerse en cualquier instante entre la adquisición y el vencimiento.
  • Pueden negociarse libremente siempre y cuando haya un inversor interesado en venderlos y otro en comprarlos.
  • Los plazos acostumbran a ser de uno a dos años.
  • Normalmente, se compran y venden ya antes de su data de vencimiento.

Es esencial destacar que cuanto más cerca esté la data de vencimiento, menos probable va a ser que el precio del activo latente supere el precio de ejercicio.

Peculiaridades principales de los warrants

  • El precio de ejercicio es el precio acordado al que el titular puede adquirir o vender el activo latente. La prima es el precio o coste de adquisición del derecho (cotización del warrant).
  • El activo latente es el valor sobre el que se emite el warrant. Puede tratarse de activos financieros como acciones , bonos, materias primas, índices y divisas.
  • La fecha de vencimiento es el último día en que el titular puede ejercer su derecho, o el último día de vida del warrant.
  • La paridad de un warrant es el ratio o número de warrants precisos para negociar una unidad del activo subyacente.
  • El punto de equilibrio , también conocido como umbral de rentabilidad, es el punto en el que si el titular de un warrant decide ejercer el contrato, no ganaría ni perdería nada.

Tipos de warrants

Los tipos dólares americanos de warrants incluyen los Call, que dan al titular el derecho a comprar el activo subyacente a un precio establecido en una data futura, y los Put, que otorgan el derecho de vender el activo latente en esa misma fecha.

Warrant Call

Los warrants call son certificados que dan al titular del warrant el derecho a comprar una cierta cantidad de acciones de una empresa o divisas a un precio fijo y en un instante determinado en el futuro.

Por ejemplo, si un inversor compra un warrant call con un precio de ejercicio (strike price) de 50 y un vencimiento en 6 meses, va a tener el derecho de adquirir 100 acciones de esa empresa por 50 cada una durante los próximos 6 meses. Si el precio de las acciones de la compañía aumenta a dólares americanos 60 durante ese tiempo, el inversor puede ejercer su derecho y adquirir 100 acciones por solo 50 cada una, consiguiendo una ganancia de 10 por acción. Si el precio de las acciones no supera el precio de ejercicio del warrant, entonces el inversor no ejercitaría su derecho y simplemente permitiría que el warrant expire sin valor.

Warrant Put

Los warrants put son certificados que dan al titular del warrant el derecho a vender una cierta cantidad de acciones de una compañía o divisas a un precio fijo y en un instante determinado en el futuro.

Por ejemplo, si un inversor adquiere un warrant put con un precio de ejercicio de 50 y un vencimiento en 6 meses, tendrá el derecho de vender 100 acciones de esa empresa por dólares americanos 50 cada una a lo largo de los próximos 6 meses. Si el precio de las acciones de la empresa reduce a 40 a lo largo de ese tiempo, el inversor puede ejercer su derecho y vender 100 acciones por 50 cada una, obteniendo una ganancia de dólares americanos 10 por acción. Si el precio de las acciones no cae por debajo del precio de ejercicio del warrant, entonces el inversor no ejercería su derecho y simplemente permitiría que el warrant expire sin valor.

Opciones alternativas a los Warrants

Además de los warrants, otros derivados financieros que pueden ser utilizados para cubrir situaciones y elucubrar sobre el movimiento de precios incluyen futuros, opciones y swaps.

Los contratos por diferencia ( CFDs ) también ofrecen la posibilidad de obtener exposición al movimiento de un precio sin poseer el activo subyacente. Marchan de forma muy afín a las opciones, mas son más simples de gestionar y siguen permitiendo la venta en corto. Muchos corredores permiten invertir en CFDs con un pequeño capital, como por servirnos de un ejemplo 100 euros, lo cual es una solución mucho más práctica y económica.

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Diferencias entre Warrants y futuros

Aunque tanto los warrants como los futuros otorgan al titular el derecho a adquirir o vender un activo latente en un instante determinado en el futuro, hay múltiples diferencias clave. Primero, al tiempo que los warrants son emitidos por empresas privadas y comercializados en el mercado secundario, los futuros son estandarizados y negociados en bolsa. En segundo lugar, al paso que la mayoría de los warrants sólo tienen vencimientos a largo plazo (generalmente más de un año), los futuros tienen vencimientos más cortos y son renovados de manera regular. Finalmente, la liquidez de los warrants cambia extensamente en función de su popularidad, mientras que los futuros generalmente tienen una mayor liquidez.

Diferencias entre Warrants y Opciones

Aunque tanto los warrants como las opciones otorgan al titular el derecho a adquirir o vender un activo latente en un instante determinado en el futuro, hay múltiples diferencias clave. Primero, al tiempo que los warrants son emitidos por empresas privadas y comercializados en el mercado secundario, las opciones son estandarizadas y negociados en bolsa. Seguidamente, al tiempo que la mayoría de los warrants sólo tienen vencimientos en un largo plazo (normalmente más de un año), las opciones tienen vencimientos más cortos y pueden ser renovadas regularmente. Además de esto, la liquidez de los warrants cambia extensamente en función de su popularidad, al paso que las opciones por norma general tienen una mayor liquidez. Finalmente, los warrants acostumbran a ser menos costosos que las opciones debido a su mayor peligro y menor liquidez.

Diferencias entre Warrants y Swaps

Aunque tanto los warrants como los swaps son productos derivados empleados para conseguir exposición al movimiento de un precio, hay varias diferencias clave. En primer lugar, al tiempo que los warrants son instrumentos financieros basados ​​en un activo latente específico, como acciones o divisas, los swaps son pactos entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo a lo largo del tiempo basados ​​en un activo o índice subyacente. Además de esto, mientras que los warrants se compran y venden en el mercado secundario, los swaps se negocian de forma privada entre dos partes. Finalmente, al paso que los warrants implican un peligro de crédito limitado debido a su emisión por una compañía privada, los swaps pueden implicar un mayor riesgo de crédito debido al tamaño y complejidad del pacto.

Estrategias para invertir en Warrants

Una estrategia común para invertir en warrants es comprarlos call cuando se tiene una expectativa de que el precio del activo subyacente aumentará y adquirir warrants put cuando se espera una disminución de los precios. Los inversores asimismo pueden emplear warrants como cobertura contra situaciones en el activo subyacente, por servirnos de un ejemplo comprando contratos “put” para proteger una cartera de acciones alcistas.

Además, ciertos inversionistas especulan sobre la prima del warrant, o lo que están prestos a abonar otros inversores por él. Conocer y entender de qué forma cambian las variables clave como el precio del activo subyacente, el vencimiento y la volatilidad puede asistir a los inversores a determinar cuándo es un buen instante para comprar o vender warrants.

Invertir en Warrants: Tutorial

Notas finales

En resumen, los warrants ofrecen a los inversores flexibilidad y oportunidades de ganancias potenciales en el mercado, pero es vital hacer un análisis cuidadoso antes de tomar resoluciones de inversión con warrants.

A lo largo de la revisión asimismo hemos evaluado geniales alternativas para invertir, como los contratos de CFD: regulados, baratos y perfectos para la venta en corto. Aquí es donde se pueden probar con dinero virtual:

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    FAQ

    ¿De qué forma marchan los warrants de acciones?

    Los warrants suelen ser emitidos de manera directa por la empresa y se usan con mayor frecuencia para acrecentar el capital o hacer más atrayente la inversión en bonos. Un bono que tiene warrants adjuntos acostumbra a abonar menos intereses que uno sin ellos. Se trata de una compensación por el hecho de que el tenedor de los bonos tiene la posibilidad de conseguir un mayor rendimiento si el precio de las acciones sube mientras que el warrant es válido.

    ¿Qué es un warrant de acciones?

    Un warrant sobre acciones es un acuerdo contractual entre una compañía (el emisor) y un inversor (el titular). Da al inversor el derecho a adquirir un determinado número de acciones a un precio determinado en un plazo concreto.

    dólares americanos

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