Entre la gama de fondos indexados que siguen el intercambio S&P 500 se encuentra el Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA: VOO ). El ETF de VOO es quizás uno de los fondos cotizados en bolsa más buscados que sigue a este grupo de las 500 empresas estadounidenses más grandes. Una de las razones por las que es tan popular es el índice de gastos microscópico del 0,03% de los fondos.
Tener una exposición altamente diversificada (y económica) a una amplia gama de acciones sin duda tiene sentido para la mayoría de los inversores pasivos. Sin embargo, la acción reciente del precio en el mercado ha sido volátil, por decir lo menos. Hoy, el ETF de VOO ha bajado casi un 3 % en el momento de escribir este artículo, ya que los inversores siguen vendiendo acciones.
Hay un número de razones para esto. Los rendimientos de los bonos han seguido subiendo, con el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años subiendo 19 puntos básicos solo hoy hasta el 3,35%. Este increíble aumento de los rendimientos aumentó drásticamente la tasa de descuento utilizada para valorar las acciones. Esto significa que todas las acciones en general tienden a abaratarse en un entorno de tasas que aumentan rápidamente como este.
Además, este rápido movimiento al alza en las tasas a corto plazo ha provocado que el diferencial de dos a 10 años se vuelva negativo hoy. En términos sencillos, esto se denomina inversión de la curva de rendimiento. Por lo general, las inversiones de la curva de rendimiento preceden a las recesiones entre 12 y 24 meses. Dicho esto, esta es la segunda inversión de este tipo vista desde abril. Por lo tanto, la amenaza de una recesión parece haber aumentado sustancialmente en los últimos tiempos.
Profundicemos en lo que esto significa para este ETF en particular.
¿Es hora de comprar el ETF de VOO o quedarse al margen?
La idea de comprar barato y vender caro suena muy bien en teoría. Sin embargo, cuando las valoraciones de las acciones están cayendo tan drásticamente como lo han hecho, comprar en el camino a la baja puede ser mucho más difícil de lo que parece.
A nadie le gusta atrapar un cuchillo que cae, y no está claro dónde está el fondo en este mercado. Si bien los fondos indexados pasivos brindan una excelente diversificación a una amplia gama de empresas, si todo el mercado está en caída libre, la diversificación realmente no importa. De hecho, en tiempos como estos, se tiende a hacer muchos selectores de valores, al menos en la búsqueda de los mejores.
Creo que el ETF de VOO proporciona una exposición pasiva sólida que la mayoría de los inversores deberían aprovechar. Este nivel de diversificación por una tarifa de solo 0.03% tiene sentido. Comprar el dip ha demostrado ser una estrategia exitosa durante la última década, y si eso continúa, tal vez ahora sea el momento de comprar algo de VOO.
Sin embargo, dependiendo del horizonte temporal de cada inversor individual, puede tener sentido esperar a que pase esta volatilidad. El mercado podría tardar en tocar fondo y no hay prisa para los inversores con un horizonte temporal de una o dos décadas.