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Twilio (NYSE: TWLO ) opera en un sector en auge y sus productos parecen muy útiles para las pequeñas y medianas empresas. Aún así, la compañía tiene algunas señales de alerta, lo que hace que las acciones de TWLO sean poco atractivas y una venta.
Entre estas señales de advertencia se encuentran la desaceleración del crecimiento de los ingresos y una desaceleración del gasto en productos de la empresa por parte de sus clientes existentes. Ambas tendencias podrían indicar que la competencia de Twilios se está intensificando. También vale la pena señalar que la valoración de las acciones y los niveles de compensación basados en acciones de la empresa siguen siendo bastante elevados.
| Corazón | Compañía | Precio actual |
| DOS | Twilio | $100.82 |
Un Sector Caliente y Productos Muy Útiles
A principios de este mes, Maxwell Cooter, columnista de Computer Weekly , escribió que las empresas, al parecer, no se cansan de la plataforma de comunicaciones como servicio (CPaaS). Agregó que estos son tiempos de auge para la tecnología, un estudio de Juniper Research predice que, en todo el mundo, la industria de CPaaS tendrá un valor de más de $ 34 mil millones para 2026. Como líder en el sector de CPaaS, Twilio está bien posicionado para beneficiarse de los espacios de fuerte crecimiento y potentes perspectivas.
En el frente del producto, las ofertas de Twilios parecen brindar a las pequeñas y medianas empresas una plataforma de comunicaciones flexible y relativamente económica que se puede ampliar fácilmente a medida que las empresas crecen. Más específicamente, Twilio vende un software comparativamente simple que brinda a las empresas la capacidad de crear la experiencia exacta del cliente que [ellos] desean con las capacidades específicas que [ellos] necesitan.
Además, Twilio ha presentado un sistema llamado Twilio Flex que, según la empresa, proporciona a las empresas una facilidad de uso aún mayor que las ofertas anteriores de la empresa y una personalización ilimitada. Básicamente, parece que Twilio permite a las empresas construir sus propios sistemas de comunicaciones de manera relativamente económica y sencilla, al tiempo que les brinda la capacidad de agregar nuevas funciones de manera muy simple y les permite admitir a un número creciente de usuarios.
Apoyando mi visión positiva de los productos de la compañía, las ventas de Twilios continúan creciendo rápidamente. Por ejemplo, el último trimestre la línea superior de la empresa aumentó un 48% año tras año.
Tendencias problemáticas para las acciones de TWLO
El crecimiento de Twilios parece estar desacelerándose materialmente. Excluyendo el impacto de las adquisiciones, su línea superior aumentó un 35 % interanual en el primer trimestre, por debajo del 42 % en todo 2021. Y para el trimestre actual, ha pronosticado que sus ventas, excluyendo las adquisiciones, aumentarán entre un 27 % y un 29 %. Y quizás aún peor, el crecimiento de los ingresos de Twilios por cliente existente ha tenido una tendencia a la baja en los últimos 12 meses.
En conjunto, estos desarrollos negativos sugieren que los competidores de la compañía, incluidos Vonage (NASDAQ: VG ), MessageBird y Vidyo, pueden estar alcanzándolos. De hecho, las tres últimas firmas han obtenido algunas críticas en línea muy positivas.
Valuación y Compensación Basada en Acciones
A pesar de las recientes y pronunciadas caídas en las acciones de TWLO (el nombre ha caído un 70 % en los últimos 12 meses), su valoración sigue siendo elevada, ya que las acciones tienen una relación precio-ventas de 16x, según Marketwatch . Esa valoración ciertamente no grita, ¡Cómprame!
Y en el primer trimestre, la compensación basada en acciones de la empresa fue de $ 155,28 millones, frente a los $ 137,16 millones durante el mismo período del año anterior. Si bien durante el auge bursátil posterior a la pandemia, grandes cantidades de compensación basada en acciones no mantuvieron bajas las acciones de las empresas, parece que la tendencia ha cambiado durante el último año.
En otras palabras, los altos niveles de compensación basada en acciones parecen estar presionando a la baja a las acciones tecnológicas. Además de Twilio, Palantir (NYSE: PLTR ) y SoFi (NASDAQ: SOFI ) son buenos ejemplos de este cambio.
En este punto, las debilidades de Twilios superan su fortaleza, por lo que recomiendo a los inversores que eviten el nombre.