Las acciones de Upstart Holdings (NASDAQ: UPST ) ocupan un lugar especial para mí.
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Después de golpear la mesa en enero y prepararme para hacerlo nuevamente en febrero, me convencí de comprar algunas acciones. En menos de un mes subieron más del 50%.
La razón es simple: las ganancias. Dije hace unas semanas que serían importantes. Ellos eran. Los ingresos netos de casi $ 59 millones, 71 centavos por acción totalmente diluidos y los ingresos de $ 287 millones, un 340 % más año tras año, impulsarán cualquier acción.
Pero no estoy aquí para regodearme. Estoy aquí para preguntar si eso fue algo único o si podemos esperar más.
Restablecer expectativas
Upstart ofrece software que reemplaza a los oficiales de préstamo. Utiliza inteligencia artificial para tomar decisiones de préstamo. El software analiza 1000 variables, y Upstart dice que permite a los bancos prestar un 173% más de dinero mientras mantiene estables los índices de pérdida.
Eso es algo poderoso. Es como la leyenda del conductor de acero John Henry, si se aplicara al banquero en Stagecoach.
Sin embargo, a medida que las acciones tecnológicas de rápido crecimiento cayeron en desgracia el año pasado, también lo hizo Upstart. Las acciones se cotizaban hasta $ 390 cada una en octubre. Las ganancias del tercer trimestre no fueron malas, ingresos netos de $29 millones, 37 centavos por acción, sobre $210 millones en ingresos. El mercado simplemente no estaba interesado.
En lugar de discutir con el mercado, los analistas bajaron sus calificaciones y objetivos de precios. El precio de las acciones de Upstart cayó un 28% solo en enero. A principios de febrero, Visa (NYSE: V ) anunció una alianza con Pagaya, un competidor de Upstart. A mediados de febrero, la calificación promedio de Upstart era de espera.
El informe positivo del cuarto trimestre pareció dejar de lado esas preocupaciones, pero las acciones están cayendo nuevamente. Probablemente debido a la guerra en curso en Ucrania. La guerra no es saludable para las economías y otros seres vivos.
UPST sigue siendo una compra
La asociación de Visa es potencialmente disruptiva, pero el mercado puede manejar la competencia.
El algoritmo Upstarts se basa en datos. Cuantos más datos recopile sobre los clientes, más precisas pueden ser sus decisiones. Esto significa que cada vez que registra un nuevo banco o cooperativa de crédito, su valor para los clientes existentes también puede crecer.
The Great Resignation también está trabajando a favor de Upstarts. Cuando los oficiales de crédito se van, Upstart obtiene acceso a sus decisiones y a los datos detrás de ellas. La experiencia no se pierde, lo que no ocurre con, digamos, un programador Cobol.
Incluso a $ 152 por acción, esta no es una acción barata. Los ingresos del año pasado fueron de $848 millones. La capitalización de mercado de la empresa es de 12.200 millones de dólares. Estás pagando 15 veces los ingresos y 100 veces las ganancias. Pero también está experimentando un crecimiento de los ingresos del 350 % para todo el año, el mercado aún está en sus inicios y Upstart es rentable, aportando el 16 % de los ingresos a la línea de ingresos netos.
Esto llevó a Bank of America (NYSE: BAC) a darle a Upstart una doble actualización recientemente, de bajo rendimiento a comprar. El camino a la riqueza es encontrar buenas empresas y comprarlas cuando están caídas, en desgracia. Eso describe a Upstart, que bajó $7 por acción en las primeras operaciones del 1 de marzo.
El resultado final de las existencias de UPST
Encuéntrame una afirmación que sea cierta en todos los tiempos y en todas las circunstancias.
Esto también pasará.
Es un viejo dicho que se aplica a grandes acciones como Upstart. El único riesgo que tiene un inversionista a largo plazo es si compraron al máximo y ahora enfrentan la posibilidad de que un gran banco, como JPMorgan Chase (NYSE: JPM ) o Bank of America, compre Upstart con una prima enorme que aún es más baja que lo que pagaste por ello.
Si eso sucede, que sea una lección para ti. No compre acciones en sus máximos. Tome nota de esas acciones, luego deje que se establezcan en mínimos. No se deje llevar por el miedo a perderse algo (FOMO). Te vas a perder algunas cosas.
No se pierda las existencias de UPST.