Siéntese apretado para una división inversa antes de comprar stock de SNDL

Con una caída de casi una cuarta parte en el último mes, la situación con las acciones de Sundial Growers (NASDAQ: SNDL ) sigue siendo prácticamente la misma.


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Los comerciantes de memes hace tiempo que abandonaron las acciones de SNDL. Los inversores que compran sobre los fundamentos se mantienen al margen principalmente debido a sus malos resultados operativos y al historial de dilución de accionistas.

Pero si bien es posible que no desee comprar acciones de la compañía de marihuana con sede en Canadá hoy, es posible que desee mantenerlas en su lista de vigilancia. En el futuro, no importa qué camino tome para remediar el problema con su precio de acción de menos de $ 1, es probable que las acciones de SNDL caigan a una valoración más que razonable.

En este momento, Sundial pende de un hilo en lo que respecta a su cotización en Nasdaq. La compañía tiene hasta el 8 de agosto para recuperar las acciones hasta $1 por acción durante al menos 10 días hábiles. De lo contrario, perderá su cotización y se verá obligado a pasar al mercado extrabursátil (OTC).

Dado que es probable que una división inversa sea la única forma de que Sundial permanezca en el Nasdaq, y que la exclusión de la lista también sea un probable impulsor a la baja, este próximo desarrollo probablemente hará que las acciones de SNDL sean realmente baratas en términos de precio y valoración.

Lo último con acciones de SNDL

Luchar por mantener su cotización en el mercado principal no es lo único que está pasando con Sundial Growers en este momento. Además, todavía está en proceso de completar la adquisición de Alcanna (OTCMKTS: LQSIF ), un minorista canadiense de licores que también posee una participación mayoritaria en el minorista de marihuana Nova Cannabis (OTCMKTS: NVACF ).

Planeando cerrar el trato antes del 30 de marzo, esta adquisición será muy positiva para las acciones de SNDL. Rentable en términos de EBITDA, Alcanna podría ayudar a su futuro padre a salir del rojo. También hay sinergias de costos al combinar Nova Cannabis con la unidad minorista Spiritleaf existente de la compañía.

Sin embargo, la transacción no ha logrado renovar el optimismo entre los inversores. Del mismo modo, hay poco rumor en torno al otro aspecto de la estrategia de diversificación de Sundials: su movimiento para proporcionar financiamiento de deuda a otras compañías de marihuana. Al cobrar una alta tasa de interés sobre sus inversiones de deuda, la empresa (a la que comprometió cientos de millones) también podría mejorar el rendimiento operativo de Sundials.

Sin embargo, si bien es bueno para el resultado final, puede que no sea suficiente para mover la aguja. Existe una gran incertidumbre sobre si su desempeño operativo mejorará.

Malas noticias de cualquier manera

A los precios de hoy, las acciones de SNDL cotizan alrededor de su valor contable tangible. Las acciones parecen menos caras de lo que son si las compara solo con la relación precio-venta de las acciones. Por otro lado, no hay garantía de que su valor de liquidación sea un piso para las acciones.

Para empezar, puede argumentar que vale la pena fijar el precio con un descuento incluso en sus activos tangibles. Una gran cantidad de su base de activos ahora consiste en los préstamos mencionados anteriormente a otras compañías de marihuana. Con su mayor rendimiento viene un mayor riesgo de incumplimiento. Además, ya sea que el acuerdo de Alcanna funcione o no, Sundial aún podría encontrarse con una hemorragia de efectivo si continúa construyendo su negocio de cannabis de marca.

Esto podría resultar en una mayor quema de efectivo, lo que significa que los $ 594 millones en su cofre de guerra hoy podrían disminuir entre ahora y el final del año. Lo que es más importante, los acontecimientos en los próximos meses podrían provocar un gran movimiento a la baja para SNDL.

Nuevamente, debe negociarse por al menos $ 1 por acción antes del 8 de agosto. Salvo otra ola de memes, tendrá que lograr esto a través de una división inversa de acciones.

Las divisiones inversas para las acciones de centavo pueden ser negativas, ya que hace que sea mucho más fácil para los vendedores en corto acumularse. Alternativamente, la compañía podría dejar de cotizar en el Nasdaq y pasar a OTC. Sin embargo, esto también podría ser negativo, ya que reducirá su accesibilidad para los inversores minoristas. Si sigue ese camino, muchos inversores individuales que lo posean podrían cobrar antes de la mudanza.

Espere un gran descuento antes de comprar un reloj de sol

Claro, con su próximo informe de ganancias, un movimiento de regreso a $ 1 por acción podría ser orgánico para Sundial. Por otra parte, podríamos ver a la compañía nuevamente reportando resultados mediocres, por lo que es casi seguro que revertirá la división o la exclusión de la lista en unos pocos meses.

El lado positivo, sin embargo, es que esto podría resultar en un gran descuento en el precio de las acciones. En lugar de cotizar al valor de liquidación, podría pasar a cotizar entre el 70% y el 80% del valor en libros.

Una vez que tenga un mayor margen de seguridad, la propuesta de riesgo/rendimiento con las acciones de SNDL será favorable. Pero hasta entonces, esperar es el mejor movimiento.

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