¿Qué son los Swaps y cómo marchan?

En esta guía, vamos a explicar qué son los swaps y cómo funcionan.

Hablamos de un derivado financiero muy empleado por los inversores experimentados, por lo que conviene comprobar todas sus peculiaridades en esta completa guía.

Activo Swap
Mercado Derivados financieros
Tipos Interest Rate – Divisas
Alternativas Opciones – Futoros – Warrants

Índice

¿Qué son los Swaps?

Los swaps son acuerdos financieros entre dos partes en donde se intercambian flujos de efectivo basados en un activo latente, como tasas de interés, géneros de cambio o precios de materias primas.

La mayoría de los swaps implican flujos de dinero basados en un monto primordial nominal, como un préstamo o un bono, si bien el instrumento puede ser casi cualquier cosa. Normalmente, el capital no cambia de manos. Cada flujo de caja comprende una parte del swap. Uno de los flujos de caja acostumbra a ser fijo, mientras que el otro es variable y se fundamenta en un género de interés de referencia, un tipo de cambio flotante o el precio de un índice.

El tipo de swap más común es el Interest Rate Swap . Estos contratos no se negocian en las bolsas, y los inversores minoristas no acostumbran a participar en ellos. Más bien, los swaps son contratos OTC (over-the-counter) principalmente entre empresas o instituciones financieras que se amoldan a las necesidades de ambas partes.

Estas son las primordiales características de un swap financiero:

  • Tienen plazos en un largo plazo, generalmente múltiples años.
  • Los pactos se pueden renovar o terminar antes del vencimiento original.
  • Son negociados de forma privada entre dos partes.
  • Permiten a las partes cubrir riesgos financieros y buscar ocasiones de rendimiento.

¿Cómo funcionan los Swaps?

Las partes acuerdan el precio inicial del swap y después intercambian flujos de efectivo a lo largo del plazo del acuerdo, usando la tasa fija o variable establecida en el contrato. Al final del plazo, las partes intercambian de vuelta los flujos de efectivo para igualar los pagos.

EJEMPLO : pongamos que la empresa AZ acaba de producir 1 millón de dólares americanos en bonos a 5 años con un género de interés anual variable definido como el London Interbank Offered Rate (LIBOR) más el 1,3 por cien (o 130 puntos básicos). Supongamos asimismo que el LIBOR está en el 2,5 por cien y que la administración de AZ está preocupada por una subida de las clases de interés.

El equipo directivo halla otra empresa, XY, que está dispuesta a abonar a AZ un tipo anual del LIBOR más el 1,3 por cien sobre el capital nocional de 1 millón de dólares americanos a lo largo de cinco años. En otras palabras, XY financiará los pagos de intereses de AZ en su última emisión de bonos.
A cambio, AZ paga a XY un tipo fijo anual del 5 por ciento sobre un valor nominal de 1 millón de dólares durante cinco años.

AZ se favorece del swap si las clases suben significativamente en los próximos cinco años. XYZ se beneficia si las clases bajan, se sostienen estables o suben sólo gradualmente.

Géneros de Swaps

Los swaps más frecuentes son los swaps de tasas de interés y swaps de divisas. Asimismo hay swaps basados en índices accionarios, precios de materias primas y bonos del Tesoro. A continuación una lista completa con los primordiales tipos:

  • Interest Rate Swaps : son pactos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en tasas de interés. Por servirnos de un ejemplo, una compañía puede intercambiar flujos de pagos a tasa fija por pagos a tasa variable con otra contraparte. Esto les permite cubrir peligros de tasa de interés y buscar oportunidades de rendimiento. Los intereses se pagan en general al vencimiento del swap y después se vuelven a igualar al final del pacto.
  • Swaps de divisas : son acuerdos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en tipos de cambio. Por poner un ejemplo, una compañía con flujos de efectivo en dólares estadounidenses puede emplear un swap de divisas para obtener exposición al euro sin tener que comprar la moneda de forma directa. Los pagos se realizan generalmente al vencimiento del swap y luego se vuelven a igualar al final del acuerdo.
  • Swap de materias primas : son acuerdos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en precios de materias primas. Por ejemplo, una compañía con operaciones en petróleo puede emplear un swap para resguardarse contra cambios en el precio del crudo. Los pagos se efectúan por norma general al vencimiento del swap y después se vuelven a igualar al final del pacto.
  • Swap de índices accionarios : son pactos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en el desempeño de un índice accionario concreto. Por poner un ejemplo, un inversor puede usar un swap para conseguir exposición al S y amp;P 500 sin tener que adquirir de forma directa las acciones del índice. Los pagos se realizan por norma general al vencimiento del swap y después se vuelven a igualar al final del acuerdo.
  • Swap de bonos del Tesoro : son acuerdos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en el rendimiento de un bono del Tesoro concreto. Por servirnos de un ejemplo, un inversor puede usar un swap para obtener exposición a un bono a 10 años sin tener que adquirir directamente el bono. Los pagos se realizan normalmente al vencimiento del swap y luego se vuelven a igualar al final del pacto.
  • Swap de crédito : son acuerdos en los que las dos partes intercambian flujos de pagos basados en el rendimiento de una emisión específica de bonos o acciones. Por ejemplo, un inversor puede usar un swap para conseguir exposición a la emisión de bonos de una compañía sin tener que adquirirlos de manera directa. Los pagos se realizan normalmente al vencimiento del swap y después se vuelven a igualar al final del pacto.

Estrategias para invertir en Swaps

Estas son las primordiales estrategias que hay que emplear cuando se invierte en swaps:

  • Cubrir peligros : usar un swap para bloquear una tasa fija en un préstamo a tasa variable, o resguardarse contra cambios en el precio de una materia prima.
  • Elucubrar sobre movimientos esperados en el mercado : apostar a que las clases de interés o el precio de una materia prima aumenten o disminuyan.
  • Obtener exposición a mercados internacionales : utilizar un swap de divisas para conseguir exposición al dólar australiano sin tener que comprar la moneda de forma directa.
  • Aprovechar las diferencias en los costos de financiamiento entre las partes : una empresa con bajos costos de endeudamiento puede utilizarlo para prestar dinero a una contraparte con mayores costos de financiamiento.

Alternativas a los Swaps

En materia de derivados financieros , tenemos una amplia oferta para invertir. Ahora, enumeraremos los primordiales géneros de contratos de derivados y su comparación.

Swaps Vs Futuros

Los futuros son contratos estandarizados negociados en bolsa, al tiempo que los swaps son pactos personalizados y se negocian de manera privada. Además, los futuros tienen un vencimiento fijo y liquidación en efectivo al vencimiento, mientras que los swaps pueden tener datas de vencimiento variables y asimismo pueden incluir la opción de liquidar en efectivo o en especie (por servirnos de un ejemplo, intercambiar acciones o bonos por dinero).

Swaps Vs Warrants

Los warrants son opciones emitidas por una compañía que dan al comprador el derecho, mas no la obligación, de comprar o vender acciones a un precio fijado en un momento concreto en el futuro. Los swaps no guardan relación con las acciones y son acuerdos privados personalizados entre dos partes para intercambiar flujos de pagos basados en varios activos, como tasas de interés, tipos de cambio y precios de materias primas.

Swaps Vs Opciones

Las opciones son contratos estandarizados negociados en bolsa que dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir o vender un activo a un precio fijado en un instante específico en el futuro. Los swaps son acuerdos adaptados y se negocian de forma privada para intercambiar flujos de pagos basados en diversos activos como tasas de interés, tipos de cambio y precios de materias primas. Además de esto, las opciones tienen vencimiento fijo y liquidación en efectivo al vencimiento, mientras que los swaps pueden tener datas de vencimiento variables y asimismo pueden incluir la opción de liquidar en efectivo o en especie.

Swaps Vs CFDs

Los contratos por diferencias (CFDs) son contratos estandarizados negociados en bolsa que permiten a un inversor especular sobre el precio de un activo sin tener que comprarlo de manera directa. Del mismo modo que las opciones, los CFDs tienen vencimiento fijo y liquidación en efectivo al vencimiento, al paso que los swaps pueden tener datas de vencimiento variables y también pueden incluir la opción de liquidar en efectivo o en especie.

Invertir en Swap: Tutorial

Notas finales

Como los swaps son acuerdos privados , es esencial asegurarse de entender completamente los términos del acuerdo ya antes de comprometerse. Además de esto, debido a su naturaleza adaptada, pueden ser más difíciles de liquidar que otros instrumentos financieros. Los inversores deben considerar esmeradamente de qué manera se integran las operaciones en swap en una cartera diversificada y monitorear de cerca el rendimiento.

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    FAQ

    ¿Qué es un swap en términos fáciles?

    Un swap es un pacto de intercambio financiero en el que una de las dos partes se compromete a efectuar, con una frecuencia establecida, una serie de pagos, a cambio de recibir otra serie de pagos de la otra parte.

    ¿Cuáles son los riesgos de un swap?

    Como la mayoría de las inversiones en renta fija no gubernamental, los swaps de géneros de interés implican dos peligros principales: el peligro de género de interés y el riesgo de crédito, que en el mercado de swaps se conoce como peligro de contraparte. y nbsp;

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