Niveles de aprobación de opciones

La aprobación del nivel de opción es un área comúnmente pasada por alto en el comercio de opciones. Cuando una persona abre una cuenta, el corredor le asigna uno de varios niveles de aprobación de opciones supuestamente en función del conocimiento y las necesidades de los comerciantes de opciones.

En muchos casos, los estudiantes en los cursos de comerciante de opciones que he enseñado recientemente no sabían qué nivel de aprobación tenían, y algunos estudiantes ni siquiera sabían que existían los niveles.

Sugiero que cualquier persona que no esté segura del nivel de aprobación de su opción se comunique con su corredor para averiguar qué nivel de aprobación de la opción tiene su cuenta. Es posible completar papeleo adicional y aumentar el nivel de aprobación. Sin embargo, lleva tiempo hacerlo. Enviar la documentación por fax podría acelerar un poco el proceso.

Por lo general, hay cuatro niveles de aprobación de opciones, generalmente clasificados de uno a cuatro, siendo el rango más alto el nivel más alto de aprobación. Los niveles superiores permiten operar con las estrategias enumeradas en los niveles inferiores. Por ejemplo, el nivel 3 permite no solo el comercio de diferenciales, sino también posiciones largas en llamadas y opciones de venta que se incluyeron en el nivel 2. Por lo tanto, cada nivel es acumulativo.

En cualquier caso, no existe un estándar oficial de qué estrategias se pueden negociar a qué nivel. La siguiente tabla presenta las pautas universales de la industria en términos de estrategias comúnmente asociadas con cada nivel. También he añadido otra columna para la abreviatura. Normalmente marco una posición larga con un signo más entre paréntesis, mientras que para una posición corta uso un signo menos. Las llamadas se marcan con c y las pone con p.

Niveles de aprobación de opciones
Niveles de opción Estrategias Abreviado
Nivel 1 Llamada cubierta, opciones de venta de protección largas Acción larga y (-c)
Nivel 2 Llamada/puesta larga (+c) / (+p)
Nivel 3 Untables {(+c) y (-c)}
{(+p) y (-p)}
Nivel 4 Descubierto o Desnudo (-c) / (-p)

Nivel 1

En el primer nivel de aprobación de opciones, se le permite a un comerciante de opciones hacer llamadas cubiertas, así como opciones de venta de protección largas. Ahora hay una trampa para ello; en este nivel, a un comerciante no se le permite comprar opciones de compra, pero puede comprar opciones de venta solo en las cantidades que posee, y también solo en las acciones específicas que posee.

Por ejemplo, si un comerciante posee 100 acciones de una acción, entonces podría comprar un contrato de venta único y nada más. Por cierto, este es generalmente el único nivel que la mayoría de los corredores aprobarán para las IRA (cuentas de jubilación individuales).

Nivel 2

El nivel de aprobación de opciones 2 es una mejora incremental sobre el nivel anterior. En este nivel, un comerciante puede realizar las dos estrategias enumeradas en el Nivel 1, así como ir en largo en opciones de compra y venta.

En este nivel, se permite realizar la compra directa de una opción call o poner acciones opcionales, fondos cotizados en bolsa (ETF) o incluso índices.

Este nivel de aprobación está asociado con la palabra especulación, al menos desde el punto de vista de los corredores.

Nivel 3

El nivel de aprobación de opciones 3 implica diferenciales independientemente de si son diagonales, horizontales o verticales.

Sin embargo, no se puede decir lo mismo de estar largo o corto en un diferencial. Si uno está acortando un diferencial horizontal sin fondos suficientes en su cuenta, el corredor rechazaría automáticamente esa orden.

Una vez más, existe una limitación en cada uno de estos diferentes niveles de aprobación de opciones. Acortar algo sin propiedad pertenece al siguiente nivel.

Nivel 4

El nivel de aprobación de opciones 4 se conoce como venta al descubierto o venta al descubierto. (Me gusta usar la palabra expuesto en lugar de desnudo, especialmente cuando me refiero al comercio de margen, que involucra múltiples posiciones, también conocidas como piernas. Ocasionalmente, una de las posiciones podría quedar descubierta o expuesta, así que si digo que tengo un pierna desnuda, suena raro.)

El nivel 4 es el nivel de aprobación más alto y casi cualquier estrategia de opciones se puede realizar en este nivel, siempre que el tamaño de la cuenta sea del agrado de los corredores, que suele ser bastante grande.

En este nivel, es posible la venta en corto, así como muchos tipos diferentes de diferenciales de relación.

Este artículo apareció originalmente en el sitio web de Options Insider.

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