Nakd Stock evita la eliminación de eliminación, pero sigue siendo poco atractivo

He sido un crítico desde hace mucho tiempo de las acciones de Naked Brands (NASDAQ: NAKD ), pero no porque crea que su gestión lo haya hecho mal. El equipo de administración recibió una mano terrible, ya que tuvo que dirigir una colección pequeña y muy endeudada de marcas minoristas a través de un entorno difícil. Dado que la compañía estaba perdiendo más de $ 10 millones por año incluso antes de la pandemia, Covid-19 sirvió como un golpe de gracia para las acciones de NAKD.


Fuente: Tinseltown / Shutterstock.com

En los últimos años, sobre una base ajustada por división, las acciones de NAKD han caído desde $ 1,000 por acción a solo 60 centavos ahora. Eso tiene sentido porque el negocio minorista físico de la empresa no ha sido rentable durante mucho tiempo, mientras que su negocio de comercio electrónico aún es pequeño. Con el cierre de las tiendas debido a la pandemia, parecía que Naked podría quebrar, ya que se estaba quedando sin efectivo. Además, el Nasdaq amenazó con eliminar de la lista las acciones de NAKD.

Ahora, sin embargo, las cosas han cambiado. Gracias a la emoción creada por Reddits r/WallStreetBets, las acciones de NAKD aumentaron a principios de este año. Ese repunte permitió a Naked Brands emitir cientos de millones de acciones nuevas y generar 270 millones de dólares. Como resultado, pudo pagar toda su deuda. Naked también está buscando deshacerse por completo de sus tiendas físicas. Entonces, ¿Naked finalmente está listo para dar la vuelta a la esquina?

Pasando a la ropa en línea

Con sus tiendas físicas a punto de cerrar pronto, Naked necesita encontrar un nuevo modelo de negocio. El camino a seguir, por el momento, parece ser vender ropa en línea. Naked ya tiene un negocio de comercio electrónico pequeño pero supuestamente rentable y espera expandirlo en el futuro.

Naked proporcionó recientemente información interesante sobre su futura estrategia de asignación de capital. Al explicar por qué está cerrando las tiendas minoristas y moviéndose en línea, Naked dijo que:

La junta cree que [nuestro capital] está mejor implementado en negocios de crecimiento complementario en el sector de comercio electrónico de alto margen. Esto también podría implicar la inversión en tecnologías que fortalezcan la oferta de la Compañía y la experiencia del cliente, que podrían incluir, entre otros, la plataforma de comercio electrónico, el escaneo corporal y la inteligencia artificial.

Las inversiones potenciales de Naked en escaneo corporal e inteligencia artificial son particularmente interesantes. El pequeño negocio de comercio electrónico de Naked claramente no es lo suficientemente importante como para beneficiarse mucho de las inversiones en ese tipo de tecnología todavía.

Por lo tanto, la adopción por parte de la gerencia del escaneo corporal y la IA podría presagiar un cambio mucho más amplio en el modelo comercial de la empresa que simplemente vender sus productos solo en línea. Si la empresa, por ejemplo, adquiere una empresa que mejora en gran medida la IA a través del comercio electrónico, la perspectiva de Nakeds podría cambiar mucho.

Un cambio ya está cotizado

El problema con las acciones de NAKD ahora es que las acciones ya están cotizando en una transformación exitosa de la empresa. Quizás se pregunte cómo podría ser ese el caso cuando el precio de las acciones está muy por debajo de $ 1. Sin embargo, la capitalización de mercado es más importante que el precio de las acciones.

Naked ahora tiene más de 600 millones de acciones en circulación. Incluso al precio actual de las acciones, eso suma una capitalización de mercado de casi $382 millones. La pila de efectivo de la empresa de 270 millones de dólares es impresionante. Sin embargo, como puede ver, todavía hay un valor adicional de $ 100 millones más o menos que el mercado le está dando a Naked, a pesar de que todavía no tiene un modelo comercial exitoso.

Tal vez Naked adquiera una buena empresa de comercio electrónico que aumente el valor de su negocio en 100 millones de dólares o más, el precio actual de las acciones de NAKD estaría justificado. Sin embargo, si no logra hacer nada emocionante con su efectivo, las acciones caerían. Solo con base en la tesorería de la compañía, un precio de acción actual en el rango de 40-50 centavos parece más apropiado. Eso sigue siendo una caída significativa de la cotización actual de 61 centavos.

El veredicto sobre las acciones de NAKD

Naked Brands ha evitado el peor de los casos. Y eso es algo. Pero todavía hay muy poco que justifique invertir en sus acciones en este momento. Con su negocio físico desapareciendo y su modelo de negocio aún sin renovar con éxito, no está claro cómo será Naked Brands en el futuro.

Quizás la compañía encuentre un objetivo de fusión que cambie la suerte de Nakeds o quizás no lo haga. Es demasiado pronto para decirlo en este punto. Por lo tanto, en este momento, los propietarios de las acciones simplemente esperan lo mejor.

Si la valoración de Nakeds cae al valor de su efectivo, sería más fácil justificar la compra de las acciones. Sin embargo, hasta entonces, espere que las acciones permanezcan bajo presión, a menos que la empresa anuncie una fusión transformadora.

Ir arriba