Las 10 ofertas de fusiones y adquisiciones más grandes que podrían suceder en 2022

Según Wall Street Journal, el valor total de las fusiones y adquisiciones (M&A) en 2021 fue de 5,7 billones de dólares, un 64 % más que el año anterior. Mientras consideramos el próximo año, pensé que sería divertido especular sobre algunos de los acuerdos de fusiones y adquisiciones más importantes de 2022.

Según el WSJ , se cerraron 59 748 acuerdos en 2021 hasta el 21 de diciembre, un 22 % más que el año anterior, con un valor promedio de $95,4 millones por acuerdo.

Los expertos sugieren que las ofertas no dejarán de ocurrir en 2022.

Observamos las grandes tendencias que han continuado a lo largo de los años y decimos: ¿Es más probable que continúen o no? Y nuestra conclusión es que, en términos generales, es probable que continúen el próximo año. dijo David Harding, socio asesor de la firma de servicios profesionales Bain & Co.

Con billones de dólares en efectivo en sus balances, los integrantes del S&P 500 están ansiosos por poner su dinero a trabajar. Aquí hay 10 posibles objetivos de adquisición para 2022:

  • Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG )
  • Sistemas de recubrimiento Axalta (NYSE: AXTA )
  • Pinterest (Bolsa de Nueva York: PINS )
  • Pelotón interactivo (NASDAQ: PTON )
  • Bebida monstruosa (NASDAQ: MNST )
  • Boston Beer Company (NYSE: SAM )
  • Celsius Holdings (NASDAQ: CELH )
  • Freshpet (NASDAQ: FRPT )
  • Constructores FirstSource (NYSE: BLDR )
  • eXP World Holdings (NASDAQ: EXPI )

Estas empresas podrían ver grandes cambios en los próximos meses y, como resultado, los inversores podrían ver grandes recompensas similares.

Las 10 mayores ofertas de fusiones y adquisiciones de 2022: Scotts Miracle-Gro (SMG)


Fuente: Casimiro PT / Shutterstock.com

Este proveedor de semillas y cuidado del césped tuvo un viaje salvaje en 2021. En abril, las acciones de SMG alcanzaron un máximo histórico de $ 254.34. A principios de diciembre, había perdido casi la mitad de ese valor. Scotts Miracle-Gro ahora ingresa a 2022 con un precio por acción que no ha sido tan bajo desde julio de 2020.

¿Qué salió mal en la compañía de Ohio?

El negocio de hidroponía de la compañía sufrió una caída en 2021 cuando los productores de cannabis de la costa oeste de EE. UU. trabajaron con un exceso de oferta de producto. Si tienes demasiada marihuana, lo último que necesitas es comprar más equipo para cultivarla.

El analista de Wells Fargo, Chris Carey, ve una oportunidad de compra en este momento:

Los operadores fuertes pueden aprovechar las dislocaciones del mercado, y creemos que SMG puede volver a ejecutar su libro de jugadas FY18 para consolidar una mayor participación (impulsor clave del crecimiento de la hidroponía), escribió Carey en una nota a los clientes a principios de diciembre.

No tengo pruebas de que haya compradores interesados ​​en la capitalización de mercado actual de 8.900 millones de dólares. Sin embargo, en comparación con abril, sería mucho más barato comprar SMG en este momento.

A largo plazo, sería una excelente inversión para capital paciente.

Sistemas de recubrimiento Axalta (AXTA)


Fuente: Shutterstock

El negocio principal de esta empresa es suministrar a los clientes pintura automotriz para vehículos nuevos y usados. Su pintura se utiliza para recubrir más de 30 millones de vehículos al año.

En 2021, se espera que sus ventas estimadas sean de 4.400 millones de dólares. De eso, el 40% corresponde a talleres de carrocería, otro 23% a fabricantes de vehículos nuevos, un 30% a usos industriales y un 7% a vehículos comerciales.

DuPont (NYSE: DD ) vendió Axalta a Carlyle Group (NASDAQ: CG ) en febrero de 2013 por 4900 millones de dólares. Carlyle hizo pública AXTA 22 meses después, vendiendo 50 millones de acciones a $19,50. Ha ganado un 67% desde su precio de salida a bolsa, pero el índice más amplio ha subido un 136% durante el mismo período.

En sus siete años como empresa pública, Axalta ha sido objeto de mucho interés de adquisición.

En noviembre de 2017, canceló las negociaciones de fusión con Akzo Nobel (OTCMKTS: AKZOY ). Si la fusión se hubiera cerrado, la entidad combinada se habría valorado en $ 30 mil millones.

En marzo de 2020, la empresa canceló la búsqueda de un comprador potencial. La compañía se comunicó con más de 50 posibles interesados, incluido PPG Industries (NYSE: PPG ), pero finalmente finalizó su revisión estratégica debido al efecto del nuevo coronavirus en los mercados.

Desde que canceló su búsqueda de un comprador, las acciones de AXTA han subido un 71%. En 2022, una tercera vez podría ser la vencida.

Pinterest (PIN)


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Un artículo de febrero de 2021 en c net.com discutió el interés de Microsoft (NASDAQ: MSFT ) en adquirir esta plataforma de redes sociales. Según un informe del Financial Times, las conversaciones reales tuvieron lugar entre finales de 2020 y principios de 2021 con ejecutivos de las dos empresas. En última instancia, las conversaciones no fueron a ninguna parte.

A pesar de que las acciones de PINS perdieron casi la mitad de su valor en 2021, sigo siendo un firme partidario de su negocio. En mi último artículo de noviembre, sugerí que la caída provocada por PayPal (NASDAQ: PYPL ), la completa negación de los rumores de que estaba interesado en hacer un trato, creó una oportunidad de compra en los $40.

Desde entonces, Pinterest ha caído a mediados de los $ 30, pero parece haberse estabilizado en este nivel. Sigo confiando en que su actividad principal seguirá creciendo.

Si soy Microsoft o incluso PayPal, si alguna vez hubo un momento para hacer un movimiento, es ahora.

No tengo evidencia de que haya discusiones. Simplemente veo demasiado valor en la plataforma de redes sociales para que se valore en solo $ 36.50 por acción.

Pelotón interactivo (PTON)


Fuente: JHVEPhoto / Shutterstock.com

Nunca fui fanático de la historia de Peloton. Habiendo estudiado Nautilus (NASDAQ: NLS ) durante años, sabía que la industria de los equipos de fitness era voluble. En mayo de 2020, me preguntaba si PTON sería el próximo Nike (NYSE: NKE ) o el próximo Nautilus:

Si bien Peloton definitivamente no es el próximo Nike, creo que tiene un modelo comercial mucho mejor que Wayfair (NYSE: W ), que quizás nunca gane dinero, escribí en 2020. Como dijo [el profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York, Aswath Damodaran], Peloton debería ganar dinero algún día. Pero no veo que se convierta en el próximo Tesla (NASDAQ: TSLA). Dicho esto, tampoco veo que se convierta en el próximo Nautilus.

Un avance rápido hasta finales de 2021. Las acciones de Peloton perdieron el 75 % de su valor este año, lo que las obligó a reducir el precio de su bicicleta estática en $400.

El modelo de ingresos recurrentes de sus clases de acondicionamiento físico y la tecnología que lo impulsa deberían ser valiosos para el capital privado, los compradores estratégicos y otros. El equipo en sí no es nada del otro mundo.

Si el precio de sus acciones continúa cayendo a principios de 2022, no me sorprendería que una o más partes entraran en la refriega para tomarlo en privado.

Bebida monstruosa (MNST)


Fuente: Domagoj Kovacic / Shutterstock.com

El líder del sector de bebidas energéticas no ha aportado mucho a los accionistas en los últimos años. En 2021, generó un mísero 4,5 %, aproximadamente una sexta parte del rendimiento del S&P 500. En los últimos cinco años, tuvo un mejor rendimiento, un 114 % más, casi el mismo que el índice desde principios de 2017.

En noviembre, surgieron rumores de que Constellation Brands (NYSE: STZ ) y Monster estaban en conversaciones para fusionarse. La empresa combinada tendría una capitalización de mercado cercana a los 100.000 millones de dólares.

Para concretar cualquier acuerdo, Coca-Cola (NYSE: KO ), que posee el 19% de Monster y distribuye sus bebidas, tendría que aprobar la transacción. A principios de noviembre, Coca-Cola compró el control total de Bodyarmor, una empresa de bebidas deportivas de rápido crecimiento por 5600 millones de dólares, aumentando su participación del 15 % al 100 %. El acuerdo fue el más grande jamás realizado para una sola marca.

Además, Robert y Richard Sands y partidos relacionados tienen el 58% de los votos. Cualquier transacción solo sucederá con su bendición. Creo que el trato tiene sentido porque le da a Constellation un nombre importante para expandirse en el mercado de bebidas de CBD a lo grande.

Hay muchas partes móviles en este. Pondría las probabilidades de que se anuncie algo en 2022 en no más de 50/50.

La compañía cervecera de Boston (SAM)


Fuente: LunaseeStudios / Shutterstock.com

Si hubo una lección para Boston Beer en 2021, fue que nunca se puede dar por sentado un producto o una categoría. La compañía tenía la marca de agua carbonatada número dos en los EE. UU. y, como resultado, generó ventas y ganancias descomunales.

Y luego todo se desvaneció. El deseo de los consumidores por las marcas Truly y sus competidores desapareció. Como resultado, las acciones de SAM colapsaron. Desde su máximo de 52 semanas de 1.349,98 dólares, alcanzado en abril de 2021, ha bajado un 63 %.

La empresa calculó gravemente mal la demanda de agua mineral con gas en 2021. Como resultado, se vio obligada a destruir millones de cajas de su producto para evitar grandes descuentos.

Nuestra misión es vender productos de alta calidad y construir marcas de alta calidad. Entonces, en lugar de correr el riesgo de que salga al mercado y se vuelva obsoleto y los consumidores tengan una mala experiencia, decidimos tomar la decisión difícil y comer mucho producto, solo para asegurarnos de que los consumidores no obtengan un producto obsoleto y tengan una mala experiencia. En verdad, The Drinks Business informó que el presidente de Boston Beer, Jim Koch, dijo en octubre.

Si bien la compañía sigue siendo optimista sobre el mercado de agua mineral con gas, tuvo una pérdida operativa de $ 75,8 millones en el tercer trimestre de 2021, por debajo de una ganancia operativa de $ 101. 8 millones un año antes.

Ahora podría ser el momento perfecto para que Boston Beer haga la transición a propiedad privada.

Celsius Holdings (CELH)


Fuente: Shutterstock

En los últimos dos meses de 2021, Celsius, fabricante de bebidas no alcohólicas saludables, ha visto cómo sus acciones se han abaratado mucho. A principios de noviembre, CELH alcanzó un máximo histórico de $110,22. Desde entonces, ha perdido un tercio de su valor. Mientras escribo esto, cotiza alrededor de $73.50.

Sin embargo, cualquier posible pretendiente no podrá adquirir la compañía de bebidas de rápido crecimiento a bajo precio. A pesar de la corrección del 33%, CELH aún cotiza a más de 23 veces las ventas. En comparación, puede comprar MNST por ventas 9.5x.

Entonces, cualquier oferta por la compañía con sede en Florida en 2022 probablemente provendrá de un comprador estratégico, en lugar de una firma de capital privado.

En noviembre de 2020, incluí a Celsius en un grupo de siete acciones de micro capitalización para comprar y mantener durante los próximos 10 años. En el año transcurrido desde entonces, se ha más que duplicado. Todavía creo que puede convertirse en un negocio inmensamente rentable.

Incluí Celsius en esta lista porque creo que podría ser una excelente adquisición para un comprador apropiado. El multimillonario de Hong Kong Li Ka-Shing es un inversor clave. Tal vez uno de sus negocios lo tome en privado mientras pierde parte de su valor.

Mascota fresca (FRPT)


Fuente: Sharomka vía Shutterstock

Este fabricante de alimentos para mascotas de calidad para perros y gatos se hizo público en noviembre de 2014 a $15 por acción. Si compró acciones en la oferta pública inicial, tiene un aumento del 30 % sobre una base anualizada. Eso es un excelente retorno.

Sin embargo, la mayoría de la gente verá el hecho de que la empresa ha perdido más del 50 % de su valor desde abril, cuando alcanzó un máximo histórico de 186,98 dólares, y pensará que su negocio está en declive. Eso simplemente no es el caso.

Claro, está experimentando problemas en la cadena de suministro como la mayoría de las empresas y eso perjudicará a la empresa en el corto plazo. Pero a largo plazo, no veo que no cumpla con los accionistas.

El 17 de diciembre, Freshpet anunció que un retraso en el suministro de piezas para su máquina de embalaje provocó un breve cierre en el proceso de fabricación, lo que obligó a reducir las ventas de todo el año 2021 a 427,5 millones de dólares en el punto medio de su guía revisada.

Suponiendo que alcance la guía anterior, la empresa habrá aumentado sus ventas de $63,2 millones en 2013 a $427,5 millones en 2021, una tasa de crecimiento anual compuesta del 31,4%.

Freshpet sigue siendo una de mis acciones favoritas de Nasdaq. Una vez que sea capaz de generar ganancias consistentes, creo que el cielo es el límite para esta empresa. Podría hacerlo mejor fuera de las luces brillantes y las expectativas de Wall Street.

Constructores FirstSource (BLDR)


Fuente: Shutterstock

Ha sido un gran año para BLDR en el frente de adquisiciones. Hasta fines de septiembre, el mayor proveedor de productos de construcción del país para el mercado profesional ha utilizado $898 millones en efectivo para adquisiciones, frente a los $16 millones de los primeros nueve meses de 2020.

Sin embargo, fue la fusión de todas las acciones de la compañía con BMC Stock Holdings el 4 de enero lo que hizo que el año comenzara rápidamente. La fusión reunió a dos de las redes de distribuidores más grandes del país. Juntos, generaron ventas anuales combinadas de $11.7 mil millones en 2020 mientras hacían negocios en 40 estados.

Los accionistas de Builders FirstSource poseen el 57% de la empresa, mientras que los accionistas de BMC poseen el resto.

A fines de septiembre, BLDR tenía ventas de nueve meses de $ 15,3 mil millones, frente a los $ 9 mil millones proforma del año anterior. En resumen, tuvo un ingreso neto de $1,280 millones, lo que representa un margen neto del 8,4 %. Eso es más que el 3,2% sobre una base proforma del año anterior.

Si bien he renunciado a que Warren Buffett comprara negocios, su última compra fue en mayo de 2020 cuando Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A , NYSE: BRK.B ) compró el negocio de transmisión y almacenamiento de gas natural de Dominion Energys (NYSE: D ) por $ 10 mil millones. sería la adquisición perfecta para su holding.

Rentable, en crecimiento y bien administrada. El único problema: es probable que no estén a la venta.

Explotaciones mundiales eXP (EXPI)


Fuente: ImageFlow/shutterstock.com

Como dice su página de inicio, este holding tiene como objetivo transformar el mundo del trabajo utilizando información, tecnología e innovación para impulsar el crecimiento en sus diversos negocios, que incluyen eXp Realty, Virbela y Success Enterprises.

La empresa escribió mi artículo de diciembre de 2020 sobre las 10 acciones con mejor rendimiento de 2020. Sus acciones ganaron casi un 600 % en 2020. No sorprende que en 2021 sus rendimientos volvieran a la tierra, con un aumento del EXPI de poco más del 1 % en los últimos 12 meses. Sin embargo, la rentabilidad total anualizada a cinco años de EXPI es un sólido 77,5 %.

A mediados de diciembre, la división eXp Realty de la compañía informó tener más de 70.000 agentes inmobiliarios en todo el mundo. A finales de 2020, nunca había oído hablar de él. Este año, he visto carteles de eXp Realty en mi vecindario de Halifax.

EXPI está creciendo como la mala hierba y los ingresos lo demuestran. Tuvo un tercer trimestre récord con $ 1.1 mil millones en ingresos, el doble de la cantidad en el mismo período del año anterior. Desafortunadamente, su crecimiento de primera línea no se ha traducido en utilidades de última línea. Su ingreso neto en el tercer trimestre de 2021 fue de solo $ 23,8 millones, o el 2,2% de los ingresos.

Cuatro de sus empleados poseen el 56% de la empresa. Dudo que estén vendiendo en este momento, pero los inversores podrían seguir adelante si no genera una mayor rentabilidad en 2022.

Esta es una posibilidad remota.

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