El stock de THBR vale la pena ocuparse de restablecer sus niveles de salida a bolsa.

A primera vista, las acciones de Thunder Bridge Acquisition II (NASDAQ: THBR ) parecen una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) que podría romper el tren de exageraciones de SPAC que se ha infiltrado en el mercado.


Fuente: Dmitry Demidovich/ShutterStock.com

Su objetivo de fusión inversa, Indie Semiconductor, anunciado en diciembre de 2020, presenta muchas soluciones innovadoras para la industria automotriz.

Esa es la buena noticia. La historia no tan agradable es que las acciones de THBR han bajado más del 20% en lo que va del año, cotizando alrededor de $10.

Solo con base en el nombre de la empresa, puede entender por qué las acciones de la empresa fantasma están recibiendo una paliza. Como explicaré más adelante, la industria de los semiconductores está teniendo su propia crisis en la cadena de suministro (porque, por supuesto, la tiene).

Desde la pandemia del nuevo coronavirus hasta los disturbios sociales y la agitación política hasta el reciente bloqueo del Canal de Suez que finalmente se liberó, el último año ha sido una serie de desastres.

Si no supiera nada mejor, podría asumir que alguien o algo está tratando de enseñarnos una lección. Sin embargo, a pesar de la naturaleza siniestra de nuestras circunstancias, trajo un descuento potencial en las acciones de THBR.

Sí, los vientos en contra no son agradables, eso seguro. Sin embargo, puede argumentar que se trata de problemas externos. Fundamentalmente, Indie Semiconductor es un juego sobre el futuro del transporte.

Siendo ese el caso, las acciones de THBR ofrecen un caso convincente para los inversores pacientes. Esta podría ser la historia clásica de una buena empresa atrapada en malos tiempos y no por su propia culpa.

Indie trae a la mesa una combinación de aplicaciones actualmente relevantes, como la conectividad automotriz, la experiencia del usuario y los servicios de vehículos eléctricos, junto con innovaciones con visión de futuro, como las soluciones de conducción autónoma.

Como sabe, la industria sin conductor se está calentando rápidamente y varias empresas están logrando avances alentadores. Por lo tanto, cuando Indie afirma que está construyendo una plataforma indestructible, no es una propuesta tan descabellada como lo habría sido hace 10 años.

Las acciones de THBR están recibiendo una verificación de la realidad

En términos generales, los SPAC tienen un precio inicial de $10. A partir de ahí, las fuerzas del mercado pueden aumentar sustancialmente las acciones de estas firmas de cheques en blanco, especialmente si los patrocinadores de SPAC son nombres familiares. Al igual que otras fusiones inversas muy esperadas, las acciones de THBR recibieron un aumento muy agradable desde su precio de oferta inicial.

Ahora, de vuelta alrededor de $ 10, parece que aquellos que perdieron el tren la primera vez tienen una oportunidad de cápsula del tiempo en sus manos. Si las acciones valían 14 dólares cada una antes de la crisis de los semiconductores, lógicamente deberían valer tanto después de que termine la crisis, en igualdad de condiciones. Eso podría hacer que las acciones de THBR sean una ganga para aquellos que tienen la previsión de entrar ahora.

Pero, ¿cuándo terminará la crisis de los semiconductores? Primero, retrocedamos y discutamos por qué estamos en esta situación.

Básicamente, las industrias que utilizan semiconductores, en particular la industria automotriz, calcularon mal la demanda que eventualmente regresaría después del peor impacto de la pandemia. No puedo culparlos, es contrario a la intuición que la gente compre automóviles y otros aparatos electrónicos durante una crisis económica.

Pero debido a que esta es principalmente una crisis de salud, aquellos que antes dependían del transporte público de repente compraron vehículos personales en masa. Anticipándose a la erosión de los pedidos de otros sectores, los proveedores naturalmente redujeron su tasa de producción.

Desafortunadamente, el repunte de la demanda creó un pánico de acaparamiento (¿te suena familiar?). Esta dinámica ha afectado negativamente a varias empresas, incluidas Ford (NYSE: F ), Qualcomm (NASDAQ: QCOM ) y Sony (NYSE: SNE ).

Además, según el director ejecutivo entrante de Qualcomm, Cristiano Amon, es posible que la escasez de chips no termine hasta finales de 2021.

Es cierto que el presidente Biden se volvió poético sobre asegurar y estabilizar las cadenas de suministro de chips, pero los mayores desafíos son el costo y el tiempo. Se necesitan miles de millones de dólares para construir nuevos fabricantes, pero con un plazo de 12 a 18 meses antes de la finalización, la crisis podría terminar antes de que la solución funcione.

Quedan Preguntas Persistentes

Pero incluso si la crisis de la cadena de suministro se desvanece, eso no significa que el impacto económico simplemente desaparecerá. El bloqueo del Canal de Suez proporciona una excelente analogía.

Claro, el mundo celebra la reapertura de los canales, pero muchos barcos que esperaban durante el bloqueo decidieron tomar la ruta más larga alrededor de África. Eso va a causar grandes retrasos, con un impacto que repercutirá en los próximos meses.

En mi opinión, el mismo problema afectará a la industria de los semiconductores. Por lo tanto, no veo que las acciones de THBR escapen de un viento en contra una vez que se reanuden los suministros de chips. Además, podemos esperar razonablemente que las empresas que dependen de los semiconductores se vuelvan magras a lo largo de este año, perdiendo así oportunidades comerciales.

Aún así, las acciones de THBR tienen un precio mucho más atractivo hoy. Si está pensando en especular, una pequeña posición ahora no sería una mala idea. Sin embargo, no apriete el gatillo antes de que sepamos cómo se desarrollará la crisis de los semiconductores.

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