Docu Stock ha vuelto a construir una base después de un chapuzón

Las acciones de DocuSign (NASDAQ: DOCU ) no están teniendo una buena semana, ya que han bajado un 9% de máximo a mínimo. Pero eso no es lo peor, porque al menos esta vez no está solo. Wall Street está teniendo un ataque esta semana, especialmente el NASDAQ el miércoles. El sector bursátil de DOCU también está muy abajo debido al nerviosismo por los temores de un aumento de las tasas.


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Las actas de la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. devolvieron el miedo a los inversores. La preocupación ahora es que serán demasiado agresivos tratando de controlar la inflación a través de la política monetaria. Lo que es aún peor para las acciones de DOCU es que creó su propio drama en noviembre. Las acciones cayeron alrededor de un 42% por una reacción desagradable a su informe de ganancias.

No fueron tanto los resultados reales lo que asustó a los inversores, sino lo que dijo la gerencia. DOCU realmente lo aplastó con un aumento del 42 % en los ingresos y un aumento del 163 % año tras año en las ganancias por acción. Tal vez sus intenciones eran prometer menos para entregar más en el próximo trimestre. Si ese fue el caso, fracasó a lo grande porque los inversores huyeron presas del pánico de las acciones.

Las acciones de DOCU curarán sus heridas este año

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La corrección llevó las acciones de DOCU a sus niveles de mayo de 2020 rápidamente. Ni siquiera bajaron la velocidad a $ 200 por acción donde tenían un sólido apoyo esperando. Esta es una indicación de que no es probable que el regreso a los máximos ocurra pronto.

Lo más probable es que la venta masiva haya sido demasiado dura. Sin embargo, se necesitará mucha convicción para que los comerciantes confíen en las acciones por un tiempo. Esto fue mucho daño en poco tiempo y lo necesitará para recuperarse. Por ahora, el mejor de los casos es una consolidación bastante estable entre $165 y $132. Esto ayudará a las acciones de DOCU a construir una mejor base para reiniciar una tendencia ascendente.

A largo plazo, la tendencia a la digitalización debería ayudarlo a mantener una fuerte demanda de servicios. Pero los inversores tienen razón al dudar de ese futuro cuando la empresa hace sonar sus propias alarmas. A veces, los equipos de gestión deberían decir menos y dejar que los números hablen más.

Por lo que veo en sus informes financieros, no hay evidencia de regresión. Lo perjudicial fue la velocidad con la que lo hizo Wall Street. El crecimiento está vivo y bien a juzgar por lo que indica el estado de pérdidas y ganancias. El crecimiento medio de los ingresos de los últimos cuatro años es de casi un 40%. Su beneficio bruto está creciendo a un ritmo aún más rápido. Claramente, la gerencia no se está dando suficiente crédito a sí misma. Su boleta de calificaciones habla muy bien de sus esfuerzos.

La recuperación puede llevar meses

A pesar de la rampa empinada, las acciones no son caras con una relación precio/ventas de 14,33. Los críticos pueden quejarse de las pérdidas netas, pero eso es durante esta etapa de crecimiento. Esto es especialmente cierto cuando generan $320 millones en flujo de efectivo de sus propias operaciones. La gerencia es libre de ejecutar los planes sin necesidad de pedir dinero prestado para existir.

Mi objetivo hoy no es pintar una tesis increíblemente alcista para este trimestre. El escenario más realista es el de una tasa de recuperación razonable en el verano. Para sacar provecho de esto, usaría los mercados de opciones donde puedo implementar el riesgo con un gasto de bolsillo mínimo.

Por ejemplo, al cierre del día de ayer, los inversionistas podrían haber cobrado $4 para vender la opción put de $110 de marzo. Esta es una posición alcista que no necesita un repunte para obtener ganancias. De hecho, la acción puede caer otro 23% y aun así resultar ganadora.

Todo lo que discutimos hoy tiene que funcionar dentro de los límites de todo el mercado de valores. Si Wall Street decide que necesita una corrección, entonces habrá más dolor en las acciones de DocuSign. Esta no es mi suposición de caso base ahora. Por lo tanto, debería haber espacio para que se base y se recupere lentamente a $190 en los próximos seis meses.

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