Derivados Financieros: ¿Qué son y cuántos tipos hay?

Los derivados financieros ofrecen a los inversores una forma eficaz de invertir en bolsa, dependiendo de la evolución del precio de un activo latente.

Quienes comercian con estos instrumentos financieros buscan elucubrar con las fluctuaciones de los precios, o quieren resguardarse de posibles peligros futuros del mercado.

Desde hace múltiples años, poco a poco más corredores on line se han adaptado a esta tendencia, ofertando un buen número de derivados. En concreto, los contratos CFD, una solución inmejorable para invertir en bolsa con un pequeño capital inicial y sin comisiones fijas.

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¿Cuáles son los derivados financieros más populares? He aquí un breve resumen de las clases más utilizados:

  • Opciones : permiten a los inversores cubrir el riesgo o, por contra, elucubrar en bolsa asumiendo más riesgo.
  • Futuros : contrato que prevé la entrega de 100 acciones de un valor específico en una data de vencimiento determinada.
  • Warrant : quiere decir que el titular está en su derecho a comprar la acción a un precio determinado en una data acordada.
  • Swap : es un acuerdo entre dos partes para intercambiar dos conjuntos de flujos de caja en fechas acordadas durante varios años.
  • CFD : son las siglas de Contract For Difference (contrato por diferencia), dejan operar con activos con la posibilidad de vender en corto.

Analicemos ahora en detalle cada uno de ellos de estos contratos.

Índice

1. Opciones

Las opciones dejan a los inversores cubrir el peligro o elucubrar en el mercado de valores asumiendo un riesgo adicional. Al comprar una opción, se consigue el derecho, mas no la obligación, de comprar (opciones Call) o vender (opciones Put) un activo a un precio previamente determinado.

Estos son los primordiales factores que determinan el valor de una opción:

  • Tiempo : el premio de tiempo disminuye conforme la opción se acerca al vencimiento, hasta que tiene un valor de cero.
  • Valor intrínseco : elemento que cambia con el precio del valor subyacente. Indica si una opción está in o out of the money. Por servirnos de un ejemplo, en el momento en que un valor sube, el valor intrínseco de una opción Call in-the-money asimismo aumenta.
  • Volatilidad del contrato : la prima que el comprador debe abonar para poseer la opción aumenta a medida que aumenta la volatilidad. De esta manera, el vendedor de la opción consigue un precio más elevado debido al mayor valor de la opción.

Hay múltiples estrategias que combinan la compra y la venta de opciones de adquiere y de venta para producir posiciones complejas que cumplan otros objetivos.

En general, el comprador de una opción se expone al premio pagado para comprarla, mas no está sujeto al riesgo de un rendimiento desfavorable del activo subyacente. Por otra parte, un vendedor de opciones acepta un mayor nivel de riesgo, ya que un valor puede, en teoría, subir indefinidamente.

2. Futuros

Un derivado financiero “ futuros” sobre una acción (Single Stock Future – SSF) es un contrato que prevé la entrega de 100 acciones en una fecha de vencimiento predeterminada. El precio de mercado de los SFF se basa en la próxima ecuación:

precio del valor latente coste de los intereses – dividendos pagados durante la vigencia del contrato.

La negociación de los futuros de bolsa requiere menos margen que otros derivados financieros, lo que ofrece a los inversores un mayor apalancamiento. Este derivado financiero tiende a proseguir el precio del activo subyacente, por lo que se pueden aplicar estrategias de inversión especulativas comunes.

Estas son ciertas aplicaciones más frecuentes de los Futures SSF:

  • Comprar acciones de forma económica
  • Cobertura (hedging) de las posiciones abiertas en renta variable
  • Protección contra la volatilidad
  • Exposición a determinados campos económicos

¿El primordial riesgo de los futuros? Estos derivados financieros son poco líquidos y no se negocian de forma continua, lo que puede producir un riesgo de contraparte cuando queramos liquidar nuestra posición.

3. Warrants

Un warrant de acciones da a su titular el derecho a adquirir una acción a un precio determinado en una fecha predeterminada. Al igual que las opciones de compra, los inversores pueden ejercer los warrants de acciones a un precio predeterminado.

En el instante de la emisión, el precio del warrant es siempre superior al de la acción latente, ya que ofrece un vencimiento a largo plazo. Cuando un inversor ejercita una orden de compra de acciones, la empresa emite nuevas acciones ordinarias para cubrir la transacción. Esta es la principal diferencia con las opciones Call, en las que la compañía debe proporcionar las acciones si el comprador decide ejercer la opción.

Los warrants sobre acciones se negocian en una bolsa, el volumen suele ser bastante bajo y, como con los futuros, puede haber un riesgo de liquidez. El precio de este derivado financiero incluye una prima temporal que reduce a medida que se aproxima la fecha de vencimiento, generando un peligro adicional. Esto significa que si el valor del warrant no alcanza el precio fijado antes de la data de vencimiento, “expira sin valor”.

4. Swap

Un contrato swap es un derivado financiero que implica un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo en fechas predeterminadas, a lo largo de un número de años acordado.

Ejemplo: el inversor A puede convenir el pago de intereses a un tipo fijo sobre un préstamo interbancario a cortísimo plazo, al tiempo que el inversor B acuerda pagar la rentabilidad total de una acción o índice bursátil. Quienes buscan una forma fácil de invertir en una clase de activos optimando los costos acostumbran a recurrir a los swaps.

Muchos gestores de dólares americanos hedge funds recurren a estos derivados financieros cuando se trata de invertir, por ejemplo, en índices bursátiles. Esto deja al gestor abonar el swap a un tipo de interés predeterminado, a la vez que recibe la rentabilidad por el periodo de swap establecido. Sin olvidar que estos instrumentos financieros pueden tener ventajas fiscales.

5. Contract For Difference (CFD)

Un contrato por diferencia (CFD) es un acuerdo entre un comprador (inversor) y un vendedor (corredor) que deja a los inversores elucubrar con los movimientos de los precios sin tener que tener las acciones subyacentes.

Los CFDs ofrecen un precio simple en una amplia gama de instrumentos subyacentes, futuros, divisas e índices. Por servirnos de un ejemplo, el precio de las opciones incorpora una prima de tiempo que caduca cerca del vencimiento. Los CFD, por contra, reflejan el precio del valor subyacente sin decaer en el tiempo pues no tienen fecha de vencimiento.

Dos conceptos que hay que aclarar cuando se trata de hacer trading de CFD son el margen y el apalancamiento. La normativa reciente establece que el inversor no puede operar más allá de un determinado margen en su cuenta para resguardarle de un peligro excesivo o de un saldo negativo. El apalancamiento, que debe usarse con moderación, consiste en exponerse al mercado con más dinero del que verdaderamente se deposita en el corredor.

Los CFDs de derivados financieros son la solución más simple, rápida e inmediata para invertir en línea en el mercado financiero. Seleccionar corredores como Capex requiere un depósito inicial de 100 euros para empezar a adquirir o vender en corto nuestros activos favoritos:

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Notas finales

En este repaso hemos examinado los principales derivados financieros , centrándonos en qué son y cuáles son los primordiales riesgos que conlleva su utilización.

Aunque este planeta puede ser complejo, aclaramos que el uso de los contratos CFD no requiere ninguna formación teorética particular, ya que son instrumentos muy intuitivos y perfectos aun para los principiantes. Evidentemente, evitamos empezar a invertir con dinero real inmediatamente, es recomendable descargar una plataforma demo y practicar sin ningún riesgo.

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    FAQ

    ¿Cuáles son los principales derivados financieros en el mercado?

    Los contratos de derivados más utilizados son: opciones, swaps, futuros, warrants y CFD. Solo los contratos de CFD son convenientes para los inversores dólares americanos principiantes, los demás derivados son más complejos de emplear.

    ¿De qué forma se emplean los derivados financieros?

    Su uso tiene muchas finalidades, pero las más habituales son la protección contra los peligros del mercado (cobertura) o la pura especulación en bolsa.

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