Tortoise Acquisition II (NYSE: SNPR ) es una de las formas más recientes de jugar la tendencia de carga de vehículos eléctricos (EV). Es posible que la empresa de adquisición de propósito especial (SPAC), que pronto se fusionará con la empresa de carga Volta, no sea tan conocida como Chargepoint (NYSE: CHPT ). Pero, su estado actual bajo el radar podría hacer que las acciones de SNPR sean una gran oportunidad.
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Eso es especialmente cierto después de su tremendo retroceso en los últimos tiempos. La acción se disparó hasta $ 18,33 por la noticia del acuerdo Volta. Pero, a medida que los inversores han reevaluado su entusiasmo por este sector, se ha retirado. Ahora cotiza a alrededor de $10,30 por acción, no mucho más que su precio de oferta inicial.
Sin embargo, al profundizar en los detalles, sus inversionistas claros han reaccionado exageradamente aquí. Sí, es un largo camino por recorrer para esta empresa en etapa inicial. Pero, con su modelo de negocios único y las proyecciones de EBITDA de equilibrio para el próximo año, puede haber más detrás de Volta que un optimismo desbocado.
Entonces, con los inversores perdiendo la oportunidad actualmente, ¿cuál es el juego? Compre ahora, antes de que se cierre el trato. Puede ser visto como un también corrió en este momento. Pero, a la larga, Volta podría convertirse en un ganador en este espacio.
SNPR Stock y la gran oportunidad con Volta
A medida que aumenta la competencia en el espacio de carga de vehículos eléctricos, ¿qué hace que las acciones de SNPR sean tan especiales? Claro, no hay nada particularmente único en el enfoque de Volta en colocar estaciones de carga en centros comerciales y otras propiedades minoristas. Otros nombres van con este enfoque también.
Pero, con un modelo de negocio basado en múltiples fuentes de ingresos, es posible que pueda convertir sus estaciones de carga en fuentes de ingresos mucho antes que la competencia. Sí, al igual que Chargepoint, generará dinero a través de tarifas recurrentes desde el lugar de carga. Pero, con el tiempo, los ingresos de los anuncios que se muestran en sus estaciones también se convertirán en importantes fuentes de ingresos. Los ingresos también provendrán de la venta de datos de usuario.
Con este enfoque, la empresa podría volverse altamente rentable y, al mismo tiempo, operar muchas menos estaciones. ¿Otra forma de ver esto? Volta no necesita una adopción agresiva de vehículos eléctricos para que su modelo de negocio funcione. Incluso si el crecimiento de la demanda de carga es menor de lo esperado, aún podría estar a la altura de las expectativas actuales.
Y, con las acciones a un precio razonable en relación con su potencial, hay aún más razones para aprovechar el reciente retroceso. Claro, como una historia de crecimiento, la valoración parece espumosa desde el principio. Pero, con mucho para convertir su visión en una realidad, los precios de hoy pueden terminar pareciendo una oportunidad que no se puede perder en retrospectiva.
A un precio razonable para un stock de carga
El potencial es una cosa. Pero, lo que más importa cuando se trata de comprar una acción de crecimiento es hacerlo al precio correcto. Encontrar acciones a precios razonables en industrias de rápido crecimiento puede ser difícil. Sin embargo, aunque las acciones de SNPR no son baratas, su valoración actual puede ser una de las más razonables en comparación con sus rivales.
¿Cómo es eso? Echando un vistazo al resumen de la transacción, la acción tendrá 203,1 millones de acciones en circulación (Página 51). A $10,30 por acción, esto nos da una capitalización de mercado estimada de alrededor de $2,100 millones. Reste los aproximadamente $ 600 millones en efectivo neto de la transacción y obtenemos un valor empresarial de alrededor de $ 1.5 mil millones.
Comparemos esto con los resultados actuales y futuros. Según las ventas estimadas de 2021 ($ 47 millones), una valoración de $ 1.5 mil millones parece espumosa, sin duda. Pero, con su línea superior proyectada para dispararse a $ 826 millones para 2025, la valoración de hoy comienza a parecer más racional.
Y eso no es todo. Los ingresos que crecen a un ritmo vertiginoso es una cosa. Pero, a diferencia de otras empresas de carga, Volta ya tiene altos márgenes brutos. Y, con dichos márgenes listos para aumentar, no solo está listo para alcanzar el EBITDA de equilibrio en el próximo año. Para 2025 podría tener márgenes EBITDA de 30%, con alrededor de $252 millones proyectados para ese año (Página 48).
Teniendo en cuenta que su crecimiento seguirá en movimiento dentro de cuatro años, es probable que las acciones se negocien a un múltiplo de EBITDA bastante alto. Vamos a llamarlo 15 veces. Eso nos da una valoración de $ 3.78 mil millones para el negocio dentro de cinco años. En otras palabras, más del doble de su valor empresarial actual en la actualidad.
Aspirando a ser una acción de carga EV ganadora
La mayoría de los inversores pueden querer encontrar el advenedizo de carga de vehículos eléctricos que termine dominando en lo que respecta a la participación de mercado. Pero, con su plan de juego de más dinero de menos ubicaciones, este competidor oscuro puede ser la mejor oportunidad de inversión.
Este potencial de acciones de crecimiento a un precio razonable puede compensar el riesgo a la baja a largo plazo. Sin embargo, eso no quiere decir que no veremos movimientos a la baja adicionales en el corto plazo. Sin embargo, después de su reciente debilidad, considere comprar las acciones de SNPR con su fusión Volta aún pendiente.