Este es el mercado más loco que he visto. Ahora tenemos condiciones como nunca antes las habíamos negociado. Lo más notable es el papel importante que está desempeñando la Reserva Federal de EE. UU. en los mercados de valores. Han desarrollado un tercer mandato no oficial para también apuntalar los mercados de valores. Como resultado, los índices no dejarán de subir, incluso cuando parezca un día bajista. Un sector descansa y otro hace un nuevo máximo. Las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA ) son una de las estrellas que han subido un 100 % en un año.
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Eso es el doble que su principal rival Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ). Intel (NASDAQ: INTC ) es el tercer rival que languidece rojo durante el mismo período.
Los críticos se quejan de que las métricas fundamentales tradicionales de Nvidia son demasiado altas. Probablemente se sientan un poco reivindicados ya que se ha corregido drásticamente desde mediados de abril. En total, cayó un 14% desde el máximo hasta el mínimo de esta semana. Sin embargo, todavía se mantiene lo suficientemente bien, por lo que no hay necesidad de hacer sonar las alarmas de pánico todavía.
Lo entiendo. Estas altitudes persistentes dificultan invertir con confianza. En los gráficos a largo plazo, todavía parece demasiado alto para inspirar apetitos alcistas. Por lo tanto, cualquier apuesta al alza en este momento debe venir con una convicción moderada en el mejor de los casos.
Habiendo dicho eso, apostar en contra es una locura absoluta. Las acciones de NVDA pasaron ocho meses consolidándose por debajo de $560 por acción. Siempre que el precio esté por encima de eso, toda la zona es un soporte excelente.
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Además, los fundamentos de la empresa son una defensa aún mejor para el precio de las acciones. Esta no es una empresa barata de ninguna manera. Pero ese no es un atributo que busco en uno que crece tan rápido. El valor de esta acción radica en el increíble rendimiento de la empresa. Están reinventando la forma en que el mundo computa, lo que no puede ser barato.
Mucho para las acciones de NVDA
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Nvidia tiene un P/E de 85 y una relación precio-venta de 22. Eso es casi tres veces más caro que AMD y la ampliación. Ambos son campeones entre las empresas de chips. Lo barato no siempre es inteligente porque obtienes lo que pagas. Aquellos que eligieron las acciones de Intel a precio de ganga literalmente no obtuvieron nada en un año. Por el contrario, las acciones de NVDA obtuvieron una doble ganancia durante el mismo tiempo.
Estratégicamente, los expertos coinciden en que ahora tienen una ventaja material, por lo que tiene una posición de poder. Están impulsando las tendencias del poder intelectual de las computadoras y todos los demás las siguen. Atrás quedaron los días en que era una empresa de tarjetas gráficas.
La gerencia informará las ganancias en unas pocas semanas, por lo que aprenderemos más sobre su progreso. Estoy muy seguro de que entregarán números excelentes. También estoy igualmente seguro de que no sabremos qué camino tomarán las acciones esa mañana. El factor determinante del precio en el titular proviene de las emociones humanas, no de los hechos. Por ejemplo, Amazon (NASDAQ: AMZN ) reportó su mejor trimestre y las acciones cayeron un 10%.
Las emociones están corriendo alto
Los inversores están más emocionales en estos días que nunca. Tal vez esto provenga de la batalla en curso entre Wall Street y Main Street en Reddit. Hay una nueva generación de mentalidad de comerciante que es implacable en la búsqueda de sus acciones. Esto está exagerando la rotación entre el Nasdaq y las acciones de pequeña capitalización. El punto es que las acciones de NVDA caen sin culpa propia. Se mueve con el meme imperante, no por razones fundamentales.
El valor no es un problema y las caídas a $550 por acción son oportunidades de compra. Este fue un nivel que marqué como fundamental en el gráfico en diciembre. Si los mercados corrigen bruscamente, comprar acciones de Nvidia a $480 será un regalo para una generación. Si algo nos enseñó el 2020 es a esperar lo imposible, así que sé humilde con las opiniones. En 2018, Nvidia cayó un 50% desde $280 por acción. La parte más sorprendente fue que no pudo encontrar compradores ni siquiera a $120 por acción.
A $280 los expertos estaban absolutamente seguros de que era una compra. Sin embargo, perdió la mitad de su valor y no hubo llamadas fuertes para intervenir en la parte inferior. Incluso si conocemos el valor de algo, no significa que su precio se aprecie. A estas alturas, es una buena idea limitar nuestros niveles de convicción.
En pocas palabras, deje espacio para el error.
El mayor impulsor del precio de las acciones es el QE de la Fed. Esto podría detenerse bruscamente si seguimos teniendo buenos informes de empleo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, nos dijo la semana pasada que necesitaba una política monetaria flexible para crear puestos de trabajo. Bueno, si conseguimos los trabajos, entonces la razón desaparece y llega la reducción. Todos recordamos lo que sucede cuando el mercado lanza una rabieta gradual.