[Nota del editor: 7 acciones para comprar para montar la ola vegana se publicó anteriormente en diciembre de 2019. Desde entonces, se actualizó para incluir la información más relevante disponible].
El éxito de la oferta pública inicial de Beyond Meat (NASDAQ: BYND ) me hace volver a visitar el mundo de los alimentos de origen vegetal y las acciones veganas para explorar cómo los inversores podrían aprovechar el cambio a alternativas sin carne.
Hoy en día, el mercado mundial de la carne de origen vegetal tiene un valor estimado de 12 100 millones de dólares. Una nueva investigación sugiere que el mercado global de alimentos a base de plantas podría crecer a $ 74 mil millones para el año 2027.
Si bien muchas empresas se han centrado en los mercados vegetariano y vegano en el pasado, está claro que la mayoría de las empresas de alimentos ahora buscan al consumidor flexitario: personas que todavía comen carne, pero que regularmente optan por alternativas sin carne.
Hoy en día, el 29 % de los estadounidenses se identifican como flexitarianos, con aproximadamente el 79 % de la generación Z (aquellos nacidos entre 1995 y 2015) que comen alimentos de origen vegetal 1 o 2 veces por semana.
Según Nielsen, el 98% de los consumidores que compran carne de origen vegetal, también compran carne animal. De hecho, la Asociación de Alimentos a Base de Plantas sugiere que las ventas de carne a base de plantas aumentan en un 23%, en promedio, cuando se colocan en el departamento de carnes en lugar de la sección de vegetales. La ola vegana es ahora la ola flexitariana.
Independientemente de cómo quieras llamarlo, estas siete empresas están aprovechando el cambio a alternativas sin carne, con un gran potencial para ganar mucho dinero a largo plazo:
- Más allá de la carne (NASDAQ: BYND )
- Alimentos Tyson (NYSE: TSN )
- Kellogg (NYSE: K )
- Foro Mergr II (NASDAQ: FMCI )
- Marcas ConAgra (NYSE: CAG )
- Alimentos de hoja de arce (OTCMKTS: MLFNF )
- Alimentos imposibles
Como resultado de los cambios en los gustos de los consumidores, las empresas han invertido un total de $ 16 mil millones en carne, huevos y productos lácteos de origen vegetal. Veamos cómo los accionistas pueden hacer que ese dinero trabaje para ellos.
Más allá de la carne (BYND)
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Por ahora, Beyond Meat es un nombre reconocible para la mayoría de los inversores, por lo que seré breve en los detalles de la OPI.
La compañía de alimentos a base de plantas se hizo pública el 1 de mayo de 2019, a $25 por acción, vendiendo 11,1 millones de unidades de sus acciones por ganancias netas de $252 millones, incluida la sobreasignación de suscriptores. Tres meses después, el 2 de agosto de 2019, los expertos vendieron 3,3 millones de acciones a $160 por acción. La empresa vendió 250.000 acciones al público, recaudando 36,8 millones de dólares en ingresos netos.
La compañía sabiamente renunció al período de bloqueo de 180 días para sus principales inversores para que pudieran retirar una parte de sus acciones mientras se multiplicaban casi por seis.
Los ingresos netos de Beyond Meats en el primer trimestre de 2020 aumentaron un 141 % año tras año a $ 97,1 millones, mientras que su beneficio bruto mejoró a $ 37,7 millones (38,8 % de margen bruto), para un beneficio neto de $ 1,8 millones, un aumento del 127 % con respecto al mismo período anterior año.
Más importante aún, el 11 de marzo de 2020, Beyond Meat lanzó su nuevo producto Beyond Breakfast Sausage. Con un 33 % menos de calorías que una marca líder de hamburguesas de salchicha de cerdo, seguramente serán un éxito entre los consumidores conscientes de la salud.
El 22 de julio, Beyond Meat anunció que fabricaría su versión canadiense de Beyond Burger en una instalación de fabricación conjunta en la provincia de Quebec. Producir localmente la hamburguesa a base de plantas le permite servir mejor al mercado canadiense y reducir su huella ambiental.
Como canadiense, estoy feliz de ver que Canadá recibe la atención de las empresas estadounidenses.
Alimentos Tyson (TSN)
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Tyson Foods (NYSE: TSN ) invirtió originalmente en Beyond Meat en 2016, comprando el 5% de la compañía de carne a base de plantas. Aumentó su participación a finales de 2017 como parte de una ronda de inversión de 55 millones de dólares.
Desafortunadamente para los accionistas de Tyson, la empresa no llegó a buen puerto y vendió sus acciones en abril de 2019 por una cantidad no revelada después de que el director ejecutivo de Tyson, Noel White, decidiera que la empresa crearía su propia línea de proteínas de origen vegetal. La marca Tysons se llama Raised & Rooted.
Compite con Beyond Meat. Sin embargo, mientras que su producto de nugget de pollo no tiene carne, su hamburguesa contiene carne de res Angus y aislado de proteína de guisante.
Según el director de marketing de TSN, si bien la mayoría de los estadounidenses todavía eligen la carne como su principal fuente de proteínas, el interés en las proteínas vegetales y mezcladas está creciendo significativamente.
Para noviembre del año pasado, los productos Raised & Rooted habían llegado a 7000 tiendas en los EE. UU., casi el doble de la cantidad de tiendas que tenían la marca en agosto.
A pesar de la mayor implementación, Tyson no hizo referencia a Raised & Rooted ni en su Q2 2020 10-Q ni en la conferencia telefónica trimestral con analistas.
Sin embargo, Tyson mencionó Raised & Rooted en su Informe de sostenibilidad de 2019, que se publicó el 27 de mayo de 2020.
Tyson Foods se compromete a ofrecer de manera sostenible las proteínas y los productos alimenticios que los consumidores desean. A través de la introducción de su marca Raised & Rooted de proteínas vegetales y opciones de proteínas mezcladas que incluyen hamburguesas y nuggets, Tyson Foods se ha convertido en el mayor productor de carne de EE. UU. en ingresar al creciente segmento de proteínas alternativas, afirmó Tyson.
Kellogg (K)
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Cuando la mayoría de la gente piensa en Kellogg, lo primero que les viene a la mente es el cereal: Special K, Frosted Flakes, Mini-Wheats, etc. Sin embargo, ha sido propietaria de una marca de comida vegetariana llamada MorningStar Farms desde que adquirió el negocio en 1999.
La compañía vende más de 90 millones de libras de carne falsa al año, con aproximadamente un tercio de ese volumen en hamburguesas falsas y los dos tercios restantes de otros productos como alternativas de pollo y salchichas. Las estimaciones sugieren que MorningStar genera $ 450 millones en ingresos anuales, aproximadamente 1,3 veces los $ 355 millones que Beyond Meat ha vendido durante los últimos 12 meses.
Beyond Meat está valorado en 22 veces las ventas. Si a MorningStar Farms se le diera la misma valoración, valdría $ 10 mil millones para Kellogg, alrededor del 41% de la capitalización de mercado actual de la compañía.
Y está claro que Kellogg es consciente del potencial de MorningStar Farms. La gran pregunta es si la gerencia es lo suficientemente inteligente como para aprovechar la popularidad de los productos sin carne.
El 30 de abril de 2020, Kellogg anunció en su teleconferencia trimestral que había retrasado el lanzamiento de sus hamburguesas Incogmeato desde finales del primer trimestre hasta algún momento de la segunda mitad del año debido al nuevo coronavirus. Las hamburguesas ahora se lanzarán al mismo tiempo que sus nuevos productos de salchichas a base de plantas más adelante en 2020.
Foro de fusión II (FMCI)
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Es apropiado que una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC), uno de los vehículos de inversión más populares del planeta, anunciara una fusión el 12 de junio de 2020 con Itella International, una empresa de alimentos a base de plantas con sede en Florida que opera bajo el nombre de Tattooed. Marca chef.
Los veteranos de SPAC David Boris y Marshall Kiev vendieron 20 millones de acciones de FMCI el 2 de agosto de 2018, recaudando $200 millones para adquirir un negocio operativo dentro de 18 meses que tenía un valor empresarial de $500 millones a $2 mil millones. En febrero, los accionistas votaron para extender el período de 18 meses por cuatro meses adicionales hasta el 10 de junio de 2020.
La combinación crea un negocio operativo con un valor empresarial inicial de $ 482 millones o aproximadamente 2,2 veces los ingresos estimados de Tattooed Chefs para 2021 de $ 222 millones y 15,6 veces su EBITDA ajustado de $ 30,8 millones para 2021.
De cara al futuro, creemos que estamos en las primeras etapas del crecimiento de Tattooed Chefs, y continuaremos creando conciencia de marca, ampliando la distribución con clientes nuevos y existentes, lanzando productos innovadores e invirtiendo en nuestra infraestructura para capitalizar la planta global. mercado de alimentos impulsado, dijo el director ejecutivo de Tattooed Chef, Sam Galletti.
Según los ingresos estimados de Tattooed Chefs para 2021 de $ 222 millones, la compañía habrá aumentado sus ventas en un 66.7% sobre una base compuesta durante un período de tres años.
En términos de ventas, Tattooed Chef genera el 53 % de sus productos de marca y el 47 % restante de marcas privadas, lo que brinda a los accionistas dos flujos de ingresos diversificados.
El 27 de julio, Itella International reportó ventas preliminares récord de $65,2 millones para los seis meses que terminaron el 30 de junio. Fueron un 96% más que el año anterior.
Con Agra (CAG)
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Esto puede ser un poco complicado, pero quédate conmigo. En un artículo anterior sobre el paso a los alimentos de origen vegetal, hablé de Hain Celestial (NASDAQ: HAIN ), uno de los primeros en adoptar alternativas veganas y sin carne. Una de sus subsidiarias es Yves Veggie Cuisine, fundada por el empresario canadiense de alimentos Yves Potvin en 1985. Potvin vendió Yves a Hain en 2001.
El siguiente movimiento de Potvin fue crear Gardein en 2003, un fabricante de alternativas sin carne, incluidas hamburguesas vegetarianas y hamburguesas de pollo. Potvin vendió Gardein en 2014 a Pinnacle Foods, que ahora es una subsidiaria de ConAgra Brands (NYSE: CAG ), por $154 millones.
ConAgra probablemente adquirió Pinnacle Foods en parte para aprovechar el movimiento flexitariano.
Eso significa que la oportunidad aquí podría estar en el rango de $ 30 mil millones solo en los EE. UU., dijo el director ejecutivo Sean Connolly en agosto de 2019. Y sabes, hay aún más oportunidades a nivel internacional.
A medida que las tiendas de comestibles luchan por mantener la carne en sus estantes durante el brote del nuevo coronavirus, los productos sin carne se han convertido en una alternativa popular. Según Nielsen, la venta de productos sin carne en la última semana de marzo aumentó un 255% respecto a la misma semana del año anterior. En comparación, las ventas de carne crecieron solo un 53% año tras año durante la misma semana.
¿Cómo le ha ido a Gardein durante la pandemia? ConAgra dice que las ventas aumentaron un 65% año tras año en las seis semanas entre el 13 de marzo y el 19 de abril.
El 14 de julio, Gardein lanzó varias sopas a base de plantas, incluida una versión vegana de la sopa de fideos con pollo. Además, está lanzando alitas de coliflor, tazones de desayuno, comidas a la sartén, empanadas de salchicha italiana y ramen.
Si es accionista de CAG, Gardein es una de las principales razones para conservar sus acciones.
Alimentos de hoja de arce (MLFNF)
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Restaurant Brands International (NYSE: QSR ) solía estar en esta lista. Sin embargo, a principios de este año se deshizo de los productos Beyond Meat en todas sus ubicaciones de Tim Hortons en Canadá.
Afortunadamente, como canadiense, pude reemplazarlo con Maple Leaf Foods (OTCMKTS: MLFNF ), con sede en Toronto, cuyo Protein Group, que incluye marcas de alimentos a base de plantas como Lightlife y Field Roast, sin duda cumple con los requisitos.
A principios de mayo, Maple Leaf informó sus resultados del primer trimestre. Las ventas del Grupo de Proteínas Vegetales de la empresa crecieron un 25,9%, el doble de las ventas de su Grupo de Proteínas Cárnicas. Sin embargo, Maple Leaf perdió dinero en el trimestre debido a mayores inversiones estratégicas para su negocio a base de plantas y menores precios de mercado para el ganado.
Sin embargo, el jefe del negocio basado en plantas de la compañía cree que Covid-19 le ha brindado la oportunidad de arrojar luz sobre sus productos.
Creo que este es un momento crucial para los alimentos de origen vegetal, dijo el director ejecutivo Dan Curtin a FoodNavigator-USA . Vemos una ventaja significativa en esta categoría. La penetración de los hogares todavía es de un solo dígito, aunque está aumentando todo el tiempo, y estamos increíblemente bien posicionados para crecer con nuestras dos plataformas.
Me gusta más el sabor de los productos de Beyond Meats, pero eso es un asunto subjetivo.
Alimentos imposibles
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El mencionado Restaurant Brands International es propietario de Burger King. El año pasado, Burger King anunció que estaba probando Impossible Whopper, una versión basada en plantas de su hamburguesa más vendida, durante un mes en las 7200 tiendas de EE. UU.
Hoy, esa opción a base de plantas todavía está disponible, aunque el franquiciado más grande de la compañía, Carrols Restaurant Group (NASDAQ: TAST ), dijo recientemente que la cantidad de Impossible Whoppers que sirve diariamente en una sola ubicación se redujo de 32 a 28. En comparación, vende diariamente aproximadamente 234 Whoppers regulares de carne de res.
Impossible Foods hace el Impossible Whopper, las mismas personas detrás de la hamburguesa a base de plantas que está disponible en todas las ubicaciones de Wahlburger en los EE. UU.
Sin embargo, debido a que la hamburguesa contiene leghemoglobina de soya, no se considera vegana. Pero eso en realidad podría ser algo bueno; ese mismo ingrediente es el quid de las hamburguesas que atraen a los flexitarianos, que están acostumbrados al fuerte sabor de la carne.
En marzo, Impossible Foods recaudó $ 500 millones adicionales para combatir la amenaza del coronavirus y continuar con la investigación y el desarrollo. La empresa ha recaudado más de 1200 millones de dólares desde su creación en 2011. Aunque se esperaba que la empresa se hiciera pública en algún momento de 2020, no tiene prisa por salir a bolsa.
El 27 de julio, Trader Joes comenzó a vender Impossible Burger, que ahora está disponible en más de 5000 supermercados de EE. UU. A principios de 2020, estaba disponible en solo 150.
Planeamos expandir nuestra presencia minorista 50 veces solo en 2020 y hacer que Impossible Burger sea accesible dondequiera que los estadounidenses vayan de compras. excelente selección de carnes, quesos y vinos, afirmó el presidente de Impossible Foods, Dennis Woodside.
Cuando se haga público, espere que la valoración esté por las nubes.
Will Ashworth ha escrito sobre inversiones a tiempo completo desde 2008. Las publicaciones en las que apareció incluyen InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger y varias otras tanto en EE. UU. como en Canadá. Le gusta especialmente crear carteras modelo que superen la prueba del tiempo. Vive en Halifax, Nueva Escocia. Al momento de escribir este artículo, Will Ashworth no ocupaba una posición en ninguno de los valores antes mencionados.