[Nota del editor: 4 acciones de vapeo para considerar comprar ahora se publicó anteriormente en septiembre de 2019. Desde entonces, se ha actualizado para incluir la información más relevante disponible.]
De repente, es un muy mal momento para estar en el negocio del vapeo. La Administración de Drogas y Alimentos de EE. UU. ha estado amenazando con tomar medidas enérgicas contra estos productos durante casi un año. Sin embargo, el riesgo ha comenzado a sentirse más real, ya que están surgiendo numerosas historias sobre enfermedades y muertes relacionadas con el vapeo.
En este momento, no está claro qué parte de esto se debe al vapeo en sí y qué parte se debe a los productos de vapeo del mercado negro que las personas deciden usar. Independientemente, los medios se han apresurado a etiquetar a los principales actores en el espacio, como Juul, como posibles malhechores. Como resultado, los inversores se han deshecho de cualquier acción relacionada con el vapeo.
Sin embargo, esta reacción de pánico está creando una gran oportunidad. Al igual que en la década de 1990, cuando el gobierno impuso una enorme multa a las compañías de cigarrillos y revisó la regulación del tabaco, hoy podríamos estar en un punto de inflexión. Es probable que el gobierno establezca algunas reglas estrictas sobre el vapeo en breve. Esto parece negativo. Pero como sabe cualquiera que haya comprado acciones de tabaco en ese entonces, más regulaciones no son necesariamente una sentencia de muerte para las empresas.
De hecho, incluso puede ser positivo para las empresas existentes, ya que las reglas estrictas bloquean la nueva competencia. En unos años, es posible que veamos este susto de vapeo como una gran oportunidad de compra. Aquí hay cuatro acciones de vapeo para tener en su radar en este momento.
Marcas de punto de inflexión (TPB)
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Podría decirse que Turning Point Brands (NYSE: TPB ) es el mejor nombre individual para poseer si está optimista sobre el vapeo en el corto plazo. Claro, Juul es la obra más conocida, pero no cotiza en bolsa. Si desea Juul, solo puede obtener acceso a una posición minoritaria en él a través de Altria (NYSE: MO ), mucho más grande. Por el contrario, si el vapeo se recupera rápidamente, Turning Point Brands debería ser un gran ganador a corto plazo.
Para aquellos que no están familiarizados, Turning Point Brands tiene una variedad de negocios en los espacios de tabaco y marihuana. Sin embargo, la estrella del espectáculo es su división NewGen, que vende productos de vapeo y cigarrillos electrónicos. NewGen representa casi la mitad de las ventas de la compañía y sus resultados han estado en auge en los últimos trimestres.
A pesar de eso, el susto de salud actual ha vaporizado absolutamente el precio de las acciones de TPB. Las acciones han bajado de $ 54 a $ 29 solo desde julio. Eso es bastante loco para una empresa bien establecida que paga dividendos y vende por solo 15 veces las ganancias finales.
Si la caída de vapeos continúa, Turning Point tampoco está completamente sin opciones. Tiene otros negocios, como la línea Zig-Zag de papeles para enrollar, que se están beneficiando enormemente ya que la legislación sobre la marihuana ha aumentado considerablemente la demanda del producto.
Altria (MO)
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Altria parece haber detenido finalmente el sangrado y ha vuelto a los niveles en los que comenzó en 2019. Aún así, las acciones perdieron casi una cuarta parte de su valor desde 2017. Esa es una gran caída para una acción que muchas personas poseen como una inversión de ingresos conservadora. Sin embargo, la represión del gobierno ha agregado riesgo a la historia de las acciones de MO.
Pero con el riesgo viene la oportunidad. Recuerde que Altria invirtió $13 mil millones para obtener su participación del 35% en Juul. $ 13 mil millones no es un cambio tonto de ninguna manera, pero la gente claramente está exagerando ahora. Incluso si Juul no valiera nada, solo sería el 15% de la capitalización de mercado de Altrias.
Las acciones de Altrias han perdido $ 30 mil millones en capitalización de mercado recientemente, eso es más del doble de su inversión en Juul. Además, la compañía tiene muchos otros hierros en el fuego, incluidas sus participaciones en Anheuser-Busch (NYSE: BUD ) y Cronos (NASDAQ: CRON ), entre otros.
Tal como están las cosas, el precio de las acciones de Juul en bolsas privadas solo ha bajado modestamente. Parece poco probable que EE. UU. prohíba el vapeo por completo, y una mayor regulación del producto ayudaría a los grandes jugadores como Juul a mantener fuera a la competencia. Incluso si el mercado estadounidense desaparece en gran medida, Juul todavía tiene muchos otros países para vender sus productos.
Las acciones de Altria se volvieron demasiado espumosas a $ 80 por acción hace unos años. Cerca de $ 50 ahora, sin embargo, es una ganga. La rentabilidad por dividendo es superior al 6 %, y la empresa no tendrá ningún problema en pagarlo con sus ventas de tabaco existentes, incluso si el vapeo no se convierte en la próxima gran novedad de la empresa.
Philip Morris (PM)
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Philip Morris (NYSE: PM ) está menos involucrado en este mercado que la mayoría de las otras acciones de vapeo, pero el gigante del tabaco es parte de la discusión. Eso se debe al hecho de que hay rumores creíbles de que Philip Morris y Altria podrían fusionarse nuevamente.
Es bien sabido que las compañías se dividieron con la esperanza de desbloquear el valor para los accionistas al separar el negocio internacional del negocio estadounidense en declive y altamente regulado. Sin embargo, el mercado no ha dado a las empresas separadas el impulso de valoración que esperaban. Parece que las dos empresas pueden volver a estar juntas. Al hacerlo, le daría a Philip Morris una gran participación en el futuro del tabaco alternativo, ya sea a través de sus propios productos iQOS o la inversión de Altrias Juul.
Si no se fusionan de nuevo, las acciones de PM también son atractivas por sí mismas. No ha bajado tanto como el resto de las acciones de vapeo, pero las acciones todavía están un tercio por debajo recientemente. Eso tiene un rendimiento de dividendos de acciones de PM de hasta 5.35%.
Tabaco británico americano (BTI)
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British American Tobacco (NYSE: BTI ) es otro de los gigantes tradicionales de los cigarrillos.
Conocido mejor en los EE. UU. por su marca Lucky Strike, British American es otro gigante a nivel mundial, incluso si no es tan grande como Altria en los EE. UU. Tiene ventas de $ 30 mil millones anuales.
Y aunque British American Tobacco no tiene ninguna participación en Juul, también está haciendo un movimiento decente en el espacio de vapeo. Actualmente, la compañía obtiene más de $ 2 mil millones anuales del tabaco no tradicional, incluidos los productos orales, el tabaco que no se quema y el vapeo. BTI tiene una hoja de ruta para llevar esta cifra de $ 2 mil millones ahora a más de $ 6 mil millones anuales para 2023.
Las acciones de BTI no se han visto tan afectadas como las de Altria este año, ya que tienen menos exposición a los EE. UU.
Sin embargo, en general, las acciones de BTI han bajado más del 50 % desde su máximo de 2017, y ahora pagan una rentabilidad por dividendo de más del 7 %. Y está bien posicionado para beneficiarse si el vapeo se recupera, mientras que tiene menos inconvenientes si las cosas continúan yendo hacia el sur en el frente regulatorio.
En el momento de escribir este artículo, Ian Bezek poseía acciones de MO y BTI. Puede comunicarse con él en Twitter en @irbezek.