Las existencias de semiconductores no deben ignorarse. No estamos hablando de un puñado de acciones que fabrican productos mercantilizados y son productores de bajo margen. Debido a la evolución de la tecnología, casi todas las industrias ahora se apoyan en los semiconductores que se encuentran en un estado de demanda casi constante.
Pasamos por reflujos y flujos cuando se trata de escasez en el espacio de semiconductores. Sin embargo, creo que esta industria actúa como un indicador de la economía. Cuando alcanzamos verdaderos puntos de contracción en la economía, se siente en el espacio de los semiconductores. De esa manera, podemos usar el ETF de VanEck Semiconductor (NASDAQ: SMH ) como una especie de guía en el mercado.
Tan cíclico como es el espacio de los semiconductores, también hay muchas tendencias que son de naturaleza secular. Esta no es una colección de fabricantes de automóviles, un negocio al que le va bien durante economías fuertes y sufre mucho durante las recesiones.
Las empresas de semiconductores se alimentan de negocios seculares, incluidos los teléfonos inteligentes, la computación en la nube, la inteligencia artificial y el aprendizaje automático, los centros de datos, los juegos, los drones, la supercomputación, etc.
Si bien algunas áreas pueden sentir cierta presión, como los teléfonos inteligentes o las empresas automotrices con perspectivas de cinco a 10 años o más, no dejarán de invertir en la nube o los centros de datos debido a una contracción económica a corto plazo.
Una vez más, no quiere decir que estas empresas sean una prueba de recesión, no lo son, pero existe una demanda subyacente que permanecerá presente en los buenos y malos tiempos.
| Corazón | Compañía | Precio actual |
| AMD | Microdispositivos avanzados, Inc. | $108.59 |
| NVDA | Corporación Nvidia | $195.92 |
| TSM | Compañía de fabricación de semiconductores de Taiwán limitada | $96.34 |
Acciones de semiconductores para comprar: Microdispositivos avanzados (AMD)
Fuente: JHVEPhoto / Shutterstock.com
Me encanta la segunda acción en esta lista, pero Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ) no es absolutamente una acción para ignorar.
El 3 de mayo, la empresa entregó resultados superiores e inferiores y una orientación mejor de lo esperado. La directora ejecutiva, Lisa Su, dijo que la compañía se encuentra en un punto de inflexión significativo, luego de cerrar su trato por Xilinx y con planes para adquirir Pensando.
Lo que hizo posible todo esto es la sólida mejora que hemos visto en las finanzas a lo largo de los años. Los ingresos de la empresa continuaron aumentando, pero también lo hicieron sus ganancias y el flujo de caja libre. Si bien los márgenes de AMD no son los de Nvidia, han mejorado lo suficiente como para que AMD refuerce significativamente su potencia financiera.
Esa potencia de fuego se utilizó para adquirir Xilinx, otra entidad positiva de flujo de caja libre (el flujo de caja libre superó los mil millones de dólares en sus tres años anteriores como empresa pública). AMD está en camino a dominar, solo necesita tiempo.
Nvidia (NVDA)
Fuente: Shutterstock
¿Puede AMD convertirse en otra versión de Nvidia (NASDAQ: NVDA )? Dicho de otra manera, ¿AMD es una mini Nvidia ahora? Esa es la esperanza de los inversores y no sería extraño que ambos nombres fueran largos.
Pero tenga en cuenta: mientras uno está tratando de volverse más grande (AMD), consideremos que uno ya es un gigante.
Nvidia domina los campos enumerados anteriormente en la historia: juegos, computación en la nube, centros de datos, etc., pero también es líder en conducción autónoma, criptomonedas, robótica, metaverso y más.
La empresa cuenta con márgenes poderosos, ya que combina hardware y software en sus ofertas. En concreto, genera un margen de beneficio bruto del 65% y un margen de beneficio neto del 32%. Tenga en cuenta que AMD genera márgenes netos de solo el 18 %.
Eso tampoco es una excavación en AMD. Nvidia genera un margen neto más alto que todas las acciones de FAANG. ¿La mejor parte? A pesar de ser criminalmente conservador cuando se trata de estimaciones para el negocio de Nvidias, las expectativas de consenso actualmente exigen un crecimiento de ingresos de dos dígitos en cada uno de los próximos cuatro años.
Acciones de semiconductores para comprar: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)
Fuente: Fotografía diversa / Shutterstock.com
Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM ) es interesante, porque no es una de las acciones de semiconductores que primero les viene a la mente a muchos inversores. Pero con su capitalización de mercado de $ 490 mil millones, es un gigante absoluto en la industria.
Los inversores no solo pasan por alto el tamaño de Taiwan Semiconductor, sino también el rendimiento. A principios de este año, la empresa ostentaba una capitalización de mercado de casi 650.000 millones de dólares cuando alcanzó máximos históricos a mediados de enero.
La mayoría de las acciones no pueden hacer esa afirmación, ni siquiera Nvidia y AMD. Esos dos bajaron un 23% y un 20% desde los máximos del mismo día que TSM estaba alcanzando nuevos máximos, respectivamente.
En cualquier caso, esta no es una empresa para dormir.
Los analistas esperan un crecimiento de los ingresos del 28 % este año, luego un crecimiento del 15 % en 2023, un crecimiento del 17 % en 2024 y un crecimiento del 13 % en 2025. En el frente de las ganancias, las estimaciones prevén un crecimiento de más del 40 % este año. A eso le siguen estimaciones que piden un crecimiento del 10 % en 2023 y un crecimiento del 16,6 % tanto en 2024 como en 2025.
De acuerdo, estas son solo estimaciones, pero muestran cuán poderosa es esta empresa y no se hicieron.
¿Recuerdas que estábamos entusiasmados con el margen de beneficio neto del 32 % de Nvidias? Bueno, TSM tiene márgenes netos finales del 38%. La guinda del pastel es la valoración, que se ubica en solo 16 veces las ganancias más baratas que Nvidia y AMD.