Este artículo es un extracto del boletín informativo Moonshot Investor de Tom Yeung. Para asegurarse de no perderse ninguna de las selecciones de Toms, suscríbase a su lista de correo aquí.
Un atardecer y un amanecer
Bueno, ha sido un viaje excelente para The Moonshot Investor.
La próxima semana, colgaré mi casco de astronauta y tomaré el manto de escribir Tom Yeungs Profit and Protection.
Nunca ha habido un mejor momento para asegurar sus ganancias de los buenos tiempos.
Inflación
Recesión
Caída de la confianza del consumidor
Además, sabemos que las cosas pueden empeorar en los próximos seis a 12 meses. El presidente de la Fed, Jerome Powell, apenas ha subido los tipos un 1% y las acciones ya se están convulsionando.
Pero los inversores experimentados saben una cosa con certeza:
Los mercados eventualmente se recuperarán.
Las acciones estadounidenses han sobrevivido a guerras y pandemias antes. Los aumentos de tasas de hoy para combatir la inflación eventualmente no serán más que una nota al pie en la historia del mercado de valores.
Entonces, si aún no se ha registrado, asegúrese de hacer clic aquí para ingresar a la lista de Profit & Protection . Y si ya lo tienes, revisa tu correo electrónico el 24 de mayo para el primer número.
Mientras tanto, aquí hay otra muestra de Profit & Protection de Tom Yeung.
3 acciones para comprar la caída ahora
¿Preocupado por comprar el dip?
Tendrías razón.
Un inversionista que compró las 50 acciones con peor fortaleza relativa entre 1951 y 2003 habría convertido $10,000 en solo $79,266, según los datos recopilados por el administrador de fondos Jim OShaughnessy. Los mismos $10,000 en fondos indexados habrían crecido a $5,743,706.
Hoy, la historia sigue siendo la misma. Comprar el chapuzón sigue siendo un juego perdido.
De las 3000 acciones en el índice Russell 3000 de base amplia, el quintil de acciones con el rendimiento más bajo durante el segundo semestre de 2021 ha seguido rezagado este año.
Las acciones de menor impulso han tenido el peor desempeño en 2022 hasta ahora.
Por supuesto, siempre hay excepciones a la regla.
Empresas como NexTier Oilfield Solutions (NYSE: NEX ) convirtieron una pérdida del -30 % en el segundo semestre de 2021 en una ganancia del 191 %.
Y la historia está llena de recesiones que dieron a los inversores una segunda oportunidad de comprar acciones de alta calidad.
Apple (NASDAQ: AAPL ) en 1997 Amazon (NASDAQ: AMZN ) en 2002 Netflix (NASDAQ: NFLX ) en 2008 Tesla (NASDAQ: TSLA ) en 2018
La lista sigue y sigue.
¿Cómo comprar el dip?
Entonces, ¿cómo deberían los inversores encontrar las historias de regreso de Amazon y NexTier de hoy y evitar fracasos como Pets.com?
La respuesta es sorprendentemente sencilla. Las empresas exitosas de buy-the-dip generalmente tienen al menos una de estas características:
- Fuera de Salvadores. Algunas firmas como GameStop (NYSE: GME ) encuentran caballeros blancos como el fundador de Chewy, Ryan Cohen. Estos inversionistas activistas compran acciones con la intención de salvar a las empresas de una muerte segura.
- Activos Internos. Otros, como Occidental Petroleum (NYSE: OXY ), se recuperan gracias a los valores de los activos. Estas empresas tienden a tener activos tangibles que pueden negociarse o convertirse en efectivo según sea necesario.
- Fuertes flujos de caja. Finalmente, algunas empresas pueden generar efectivo independientemente de las condiciones del mercado. Compañías como Walmart (NYSE: WMT ) y McDonalds (NYSE: MCD ) vieron subir sus acciones durante la crisis financiera de 2008 cuando los consumidores optaron por opciones más baratas.
Ocasionalmente, algunas empresas marcarán varias casillas. Mi mejor selección de acciones de centavo de 2021 Hertz (NASDAQ: HTZ ) salió de la bancarrota cuando 1) los inversores caballeros blancos creían que las empresas 2) la flota de automóviles de mil millones de dólares y 3) los flujos de efectivo anticipados posteriores a Covid-19 valían más de lo que dieron los tribunales de bancarrota el crédito de la empresa para.
Una vez que encuentre empresas con estas características, a menudo vale la pena respaldar el camión.
con fines de lucro
De las tres categorías, Outside Saviors es quizás la más gratificante si se combina con otro catalizador. Confiar en una sola persona como Elon Musk o Softbanks Masayoshi Son para un rescate es demasiado arriesgado.
Afortunadamente, tengo buenas noticias:
Las empresas de activos internos ahora están en todas partes.
Hoy en día, no menos de 373 empresas de miles de millones de dólares cotizan a un valor empresarial negativo. En teoría, un inversor emprendedor (y con mucho dinero) podría privatizar cualquiera de estas empresas y terminar con más activos de los que tenía al principio. Las empresas de alto crecimiento como Rhythm Pharmaceuticals (NASDAQ: RYTM ) y Singular Genomics (NASDAQ: OMIC ) son objetivos de adquisición atractivos.
Y eso me lleva a Desktop Metal (NYSE: DM ), una empresa sobre la que ya he escrito extensamente.
En notas anteriores, he comentado que esta empresa de impresión 3D está a la vanguardia de una revolución manufacturera estadounidense. Su capacidad para imprimir productos metálicos a altas velocidades la hace competitiva frente a la fundición, un proceso que requiere mucha mano de obra y que ha obstaculizado a muchos fabricantes estadounidenses.
Hoy, estoy agregando DM a la parte superior de mi lista de jugadas buy-the-dip. La empresa de impresión 3D ahora cotiza cerca de su valor contable tangible, lo que la convierte en un objetivo potencial de compra. Y aunque la empresa todavía tiene entre un 25 % y un 35 % de posibilidades de quebrar debido a su débil flujo de efectivo, su valiosa propiedad intelectual (PI) y su fuerte equipo de ventas le dan una posibilidad razonable de sobrevivir a cualquier crisis potencial para convertirse en una acción 10 veces mayor.
Mientras tanto, las empresas de flujos de efectivo fuertes también están en especial de luz azul.
Esta semana, estoy presentando Etsy (NASDAQ: ETSY ) como una jugada de comprar el chapuzón gracias a su amplio negocio y fuertes flujos de caja.
Desde 2017, el sitio de comercio electrónico ha generado un flujo constante de ganancias gracias a su enfoque en productos únicos y no mercantilizados. La empresa generó 620 millones de dólares en flujo de caja libre en 2021, que utilizó en adquisiciones de valor añadido.
Etsy también se está encogiendo de hombros ante el final de la pandemia de Covid-19. Los analistas esperan que la empresa de comercio electrónico aumente los ingresos otro 60% para 2024, en comparación con una disminución del -5% para ContextLogic (NASDAQ: WISH ).
La reciente venta masiva de tecnología también ha movido los precios a niveles razonables. Etsy ahora cotiza a un múltiplo de precio a flujo de caja (P/CF) de 16x, una cifra comparable a la relación de 18x de Amazon y mucho más baja que Shopifys (NYSE: SHOP ) >500x.
Los inversores, sin embargo, aún deben ejercer moderación con el tamaño de la posición. Si la economía de EE. UU. entra en una recesión inesperadamente profunda, los precios de las acciones teóricamente podrían caer por debajo de $ 50 por una relación P/CF de 12x. Y la capitalización de mercado actual de $ 10 mil millones de Etsy significa que debe caer entre un 20% y un 30% para que cualquier posible adquirente se lo trague.
Aún así, Etsy sigue siendo mi principal empresa de comercio electrónico de compra por inmersión por su capacidad para generar fuertes flujos de efectivo y el potencial para una oferta de compra en caso de que los precios continúen cayendo.
Y para la protección
Los inversores que busquen una protección más sólida que Desktop Metal o Etsy deberían recurrir a la historia. Como se mencionó el martes, Consumer Staples tiende a tener un rendimiento superior durante las recesiones.
Y eso me lleva a HanesBrands (NYSE: HBI ), una firma de ropa interior que ha promediado un retorno sobre el capital invertido (ROIC) de dos dígitos durante las últimas dos décadas.
En muchos sentidos, HBI parece una máquina de hacer dinero perpetuo con un ROIC anormalmente alto y un negocio amplio que funciona bien independientemente de las recesiones o las tendencias de la moda.
Incluso cuando la economía se está desmoronando, la gente todavía necesita ropa interior.
HanesBrands también tiene una ventaja de costos difícil de superar. La empresa es propietaria de Hanes, Champion and Bonds, lo que otorga a la empresa matriz una participación de mercado del 32 % en el mercado norteamericano y del 21 % en el australiano.
La empresa también produce internamente el 70% de sus productos, lo que le otorga un control ligeramente mejor sobre los costos en su cadena de suministro.
Hoy, los inversores pueden adquirir HanesBrands por menos de 8 veces la relación precio-beneficio a futuro. Los competidores Gap (NYSE: GPS ) y Gildan Activewear (NYSE: GIL ) cotizan con primas del 41 % y 30 %, respectivamente.
Dicho esto , HBI enfrentará algunos problemas en el camino. Los retrasos en los envíos, el aumento de los precios de los productos básicos y el cierre de tiendas minoristas afectarán las ganancias; Los analistas de Wall Street ya han recortado las estimaciones de ganancias en un 9,3%.
HanesBrands también falla en uno de los requisitos de Perpetual Money Machine : la capacidad de reinvertir su alto ROIC en el negocio. El negocio de la ropa interior es una industria madura de crecimiento cero, mientras que la ropa deportiva es feroz y competitiva. HBI tendrá problemas para hacer mucho con su ROIC esperado del 20% además de emitir un dividendo constante.
Sin embargo, el largo plazo importa mucho menos para aquellos que buscan aguantar los próximos 6 a 12 meses. Cuando los mercados bursátiles mundiales se están desmoronando, HBI ofrece una combinación de fuertes flujos de efectivo y precios bajos que son difíciles de superar.
Conclusión: HBI ofrece la inversión buy-the-dip de menor riesgo, seguida de ETSY. DM es el riesgo más alto de los tres por sus finanzas inestables, pero ofrece los mejores rendimientos potenciales.
El valor de la inversión cuantitativa
Cuando comencé a operar a los 20 años, seguí el mismo consejo que prácticamente todos los novatos de Wall Street siguen:
Compra el chapuzón.
La vieja broma ha sido promocionada por todos, desde Nathan Rothschild hasta Warren Buffett, como una forma responsable de invertir en acciones.
Sin embargo, los datos cuentan una historia diferente.
Como grupo, las acciones rezagadas tienden a seguir cayendo. Los bajos precios de las acciones pueden dificultar la obtención de capital, lo que crea una espiral mortal de empeoramiento del crecimiento e incluso precios más bajos de las acciones. Los tableros de mensajes sociales están llenos de historias de personas que saltan a los generadores de pérdidas como GameStop y obtienen otra porción de caídas.
Pero un enfoque basado en la cantidad puede ayudarnos a evitar estos fracasos.
Al eliminar las empresas con peor flujo de caja del quintil de impulso más bajo de las acciones del segundo semestre de 2021 (es decir, todas las empresas que ganan menos del 10 % de flujo de caja a ventas), los rendimientos mejoran de -38 % a -17,6 %. Eliminar empresas con valoraciones altas de >10x EV/CFO de ese grupo aumenta aún más los rendimientos a un 1,1 % positivo.
Estas ideas pueden ayudar a los inversores a ganar generosamente. Una vez que los mercados finalmente tocan fondo, estas acciones top buy-the-dip se convierten rápidamente en el gas que impulsa la recuperación de las carteras.
Para mantenerse al día con estos conocimientos del mercado, asegúrese de suscribirse a Tom Yeungs Profit & Protection haciendo clic aquí.
Y si ya te has registrado, ¡gracias! Estén atentos para el primer número que sale el 24 de mayo.