El creciente interés en las tecnologías de captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) y el aumento de los precios del carbono han creado un entorno viable para las reservas de captura de carbono.
Las tecnologías CCUS existen desde hace varias décadas en la industria del petróleo y el gas para mejorar la recuperación de petróleo. El almacenamiento a largo plazo de las emisiones de carbono es un concepto relativamente nuevo que ha cobrado fuerza en los últimos años y desempeñará un papel importante en el cumplimiento de los objetivos de cero emisiones netas para 2050.
Estas tecnologías se pueden aplicar a industrias pesadas y centrales eléctricas sucias, lo que brinda a las grandes empresas emisoras de carbono más flexibilidad para adaptarse a regulaciones más estrictas, sin obstruir las operaciones diarias.
Sin embargo, la mayoría de los jugadores con exposición a CCUS son acciones de captura de carbono, con ingresos, liquidez e información para inversores limitados. Son propensos a un alto riesgo, pero también a recompensas prometedoras.
El mercado de carbono recientemente ha tenido un rendimiento inferior al mercado de acciones más amplio. El KraneShares Global Carbon ETF (NYSEARCA: KRBN ), un indicador del mercado de carbono con exposición a derechos de emisión de carbono, perdió un 7,2 % en lo que va del año, mientras que el SPDR S&P 500 Trust ETF (NYSEARCA: SPY ) disminuyó solo un 4,1 %.
Sin embargo, según IHS Markit , al 31 de diciembre, el precio global del carbono era de $51,45 por tonelada de CO2, pero se estima que esos precios deben alcanzar los $147 por tonelada para alcanzar el límite de calentamiento global, lo que proporciona un contexto constructivo para el carbono. capturar existencias.
Con eso en mente, profundicemos en tres reservas de captura de carbono que se beneficiarán del aumento de los precios de las emisiones de carbono:
- Aker Carbon Capture ASA (OTCMKTS: AKCCF )
- Energía de celda de combustible (NASDAQ: FCEL )
- Delta Cleantech (OTCMKTS: DCTIF )
Existencias de captura de carbono: Aker Carbon Capture ASA (AKCCF)
Fuente: iStock.com/hansslegers
Aker Carbon Capture es una empresa noruega que ofrece tecnologías de captura de carbono. Ofrece sus servicios a toda la cadena de valor de CCUS y atiende a diferentes industrias, incluyendo petróleo y gas, acero y cemento.
El desempeño de AKCCF decepcionó a los accionistas últimamente, registrando una pérdida del 19,4 % desde principios de año, aunque recientemente combinó fuerzas con Microsoft (NASDAQ: MSFT ) para realizar esfuerzos de innovación y ampliar las oportunidades en el mercado de CCUS.
Con una capitalización de mercado de $ 1.5 mil millones, AKCCF es uno de los principales juegos puros de captura de carbono. AKCCF generó un crecimiento de primera línea del 129,7 % en 2021 a $ 41,7 millones y los analistas esperan que la tasa de crecimiento rápido siga en 2022, un 133 % a $ 97,16 millones.
Sin embargo, se proyecta que la pérdida neta de Aker Carbons se estabilice en los próximos dos años, registrando una pérdida anual esperada de $16,2 millones en 2022 y $1,7 millones en 2023.
El jugador puro de captura de carbono tenía una cómoda posición de efectivo neto en 2021 de aproximadamente $ 150 millones, que debería ser suficiente para buscar perspectivas comerciales.
Con las asociaciones recientes que ha firmado, el interés por AKCCF probablemente aumentará, pero la empresa cotiza a múltiplos sobrevaluados en relación con su panorama fundamental. Aker Carbon Capture tiene una relación valor empresarial-ingresos estimada para 2022 de 14,8 y una relación precio-libro a futuro de 15,8.
Energía de celda de combustible (FCEL)
Fuente: Kaca Skokanova/Shutterstock
FCEL es un distribuidor y fabricante mundial de celdas de combustible que ofrece una solución de captura de carbono llamada SureSource. A través de su tecnología de celdas de combustible de carbonato fundido, FCEL secuestra las emisiones de carbono y de efecto invernadero de las centrales eléctricas de carbón o gas existentes. La tecnología FuelCells le permite lograr una tasa de captura de carbono del 90% para un aumento marginal en los costos operativos de energía.
Desde principios de año, las acciones de FCEL han superado al mercado en general, ganando un 20 % hasta la fecha a $6,28 por acción.
En los últimos dos comunicados trimestrales, FuelCell Energy no cumplió con la guía de ganancias por acción de los analistas, pero superó las previsiones de ingresos en $ 5,53 millones en el primer trimestre de 2022. No se espera que las acciones de energía limpia generen ganancias en los próximos dos años, pero las ventas netas se proyecta que casi se duplique este año a $137 millones en comparación con $69,6 millones en 2021.
A pesar de no ser rentable, esta acción con exposición a las tecnologías CCUS tiene una posición de efectivo neto de $343 millones a fines de 2021 y se espera que reduzca la pérdida de flujo de efectivo libre en 2022 a $160 millones en comparación con un déficit masivo de $768 millones el año pasado.
La acción cotiza con métricas de valoración relativamente altas, con un EV/Ingresos a futuro de 15,4x y una relación P/B 2022e de 4,32x. Sin embargo, el creciente interés de los inversionistas en las tecnologías de captura de carbono convierte a FCEL en uno de los principales actores con exposición al complejo.
Existencias de captura de carbono: Delta Cleantech (DCTIF)
Fuente: Shutterstock
DCTIF es una empresa de energía limpia con sede en Canadá. Sus operaciones principales consisten en la captura de dióxido de carbono (CO2), la descarbonización de la energía, la recuperación de solventes y glicol, la producción de hidrógeno azul y la agregación y gestión de créditos de carbono. La empresa presta servicios al mercado de captura de CO2 a través de su tecnología de purificación Delta Reclaimer.
Desde principios de año, las acciones de DCTIF se desplomaron un 65% a 11 centavos por acción, con un desempeño significativamente inferior al del mercado de carbono y registrando una capitalización de mercado ridículamente baja de $6 millones.
La compañía anunció recientemente que planea comenzar la expansión y el crecimiento acelerado de la subsidiaria de propiedad total de Delta, Carbon RX, un negocio de creación, agregación, tokenización y transmisión de créditos de carbono que se fundó originalmente en 2006 como pionero en América del Norte en el mercado voluntario de créditos de carbono.
Sin embargo, el cuadro fundamental de Delta Cleantech está en malas condiciones. Para los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2021, DCTIF reportó ingresos totales de $300 000, una pérdida operativa de $1,13 millones y una pérdida neta anual de $1,79 millones.
Con todo eso, no sorprende que las acciones hayan caído a nuevos mínimos históricos. Los inversores que buscan entrar en este juego de captura de carbono no deben subestimar los altos riesgos de comprar acciones de centavo.
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